Comment les investisseurs en ETF jouent le marché baissier des obligations. De plus, ce qu’un gestionnaire de fonds de 1,6 milliard de dollars achète et vend

Peu importe ce que vous entendez au sujet des investisseurs qui abandonnent les obligations, les ventes d’ETF obligataires se portent très bien.

Les flux monétaires du premier trimestre dans les fonds négociés en bourse montrent que les fonds à revenu fixe ont accaparé plus de 1,8 milliard de dollars d’actifs, selon la Financière Banque Nationale. C’est un montant modeste en comparaison avec, disons, les 5,1 milliards de dollars encaissés par les fonds d’actions canadiennes. Mais dans certaines des pires conditions jamais vues par beaucoup pour les obligations, les investisseurs continuent d’ajouter des fonds à revenu fixe à leur portefeuille.

La nette préférence des investisseurs en FNB va aux FNB obligataires agrégés, qui comprennent à la fois des obligations d’État et d’entreprise venant à échéance à court, moyen et long terme. Ces fonds ont baissé de près de 8% pour l’année jusqu’au début avril, mais ils offrent un accès bon marché et efficace à l’ensemble du marché obligataire d’une manière qui convient aux investisseurs à long terme prêts à supporter la douleur d’un cycle de taux à la hausse, puis à récolter les gains de la baisse des taux. L’effondrement du marché obligataire de 2022 est entièrement lié à la hausse des taux en réponse à une inflation persistante.

Mars a été un mois particulièrement décent pour les ETF obligataires, compte tenu de la façon dont le récit de la chute des prix des obligations s’est imposé. La FBN a déclaré que l’afflux mensuel était le plus important jusqu’à présent en 2022. Parmi les FNB obligataires avec les afflux les plus élevés figuraient le FNB Horizons Sélect canadien obligations universelles (HBB-T) et le FINB BMO obligations totales (ZAG-T).

La FBN a ciblé ses sorties de fonds pour les FNB d’obligations de sociétés, y compris les FINB BMO obligations de sociétés à court terme (ZCS-T) et le FINB BMO obligations de sociétés à moyen terme (ZCM-T). Les FNB d’obligations à long terme ont également connu des sorties, tout comme les fonds d’actions privilégiées. Les actions privilégiées offrent un revenu fixe par le biais de leurs versements de dividendes trimestriels, mais elles se comportent davantage comme des actions que comme des obligations.

Les perspectives de taux ont récemment basculé vers des augmentations plus élevées et plus rapides des coûts d’emprunt, ce qui suggère davantage de baisse pour les ETF obligataires. Deux réflexions sur les raisons pour lesquelles les investisseurs achètent toujours ces fonds : pour se prémunir contre les baisses d’un marché boursier qui a secoué de nombreuses mauvaises nouvelles ces derniers temps, et pour garantir des rendements bien supérieurs à ceux d’il y a 12 mois.

Le rendement de l’indice obligataire universel FTSE Canada était d’un peu plus de 3 % au début d’avril, soit le double de ce qu’il était à l’hiver 2021.

— Rob Carrick, chroniqueur sur les finances personnelles

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Stocks à peser

GFL Environnement inc. (GFL-T) Au cours du dernier mois, le cours de l’action de GFL a augmenté de 15,5 %, ce qui en fait l’action la plus performante de l’indice S&P/TSX du secteur industriel. GFL dispose d’un certain nombre de catalyseurs potentiels qui pourraient donner un élan supplémentaire au cours de l’action à court terme, notamment l’annonce d’une acquisition importante et des détails sur la rationalisation de ses opérations avec la cession de sa division d’infrastructure non essentielle. Le titre a 11 recommandations d’achat avec un rendement prévu de 30 %. Jennifer Dowty a ce profil du stock.

Le récapitulatif

La hausse des taux hypothécaires ébranle les stocks de construction de maisons. C’est peut-être le moment d’acheter

Peu de secteurs du marché boursier ont été aussi durement touchés que les constructeurs de maisons aux États-Unis cette année, car les investisseurs craignent que la hausse des taux d’intérêt n’entrave la demande de maisons neuves. Les actions valent la peine d’être examinées de plus près, si vous pouvez gérer des chiffres laids, déclare David Berman. Selon la plupart des témoignages, le marché immobilier américain repose sur des bases solides.

Que faire si ce plan financier vous a payé des milliers de déceptions

L’essor de la planification financière effectuée de manière transparente moyennant des frais fixes ou horaires est l’un des développements les plus positifs dans le monde de l’argent au cours de la dernière décennie. Mais fournir des plans financiers est un service comme la comptabilité ou fournir des conseils juridiques, et parfois le client n’est pas satisfait de ce qu’il obtient pour le coût de 1 500 $ à 5 000 $ d’un plan. Quoi alors ? Rob Carrick a quelques réponses.

Ce que Dan Goodman, gestionnaire de fonds de 1,6 milliard de dollars, achète et vend

Dan Goodman de GFI Investment Counsel, qui gère environ 1,6 milliard de dollars d’actifs et dont les portefeuilles d’actions ont rapporté 17,5 % au cours des 10 dernières années, raconte à Brenda Bouw ce qu’il a acheté et vendu ces derniers temps, et donne un avant-goût de certains de ses meilleurs conseil en investissement.

Les actions de croissance battues sont séduisantes alors que la Fed ralentit l’économie américaine

Certains investisseurs recherchent de bonnes affaires dans les actions de croissance et de technologie battues, pariant qu’elles brilleront alors que la Réserve fédérale se bat pour ralentir l’économie américaine et maîtriser l’inflation brûlante. Rapports de David Randall de Reuters.

Quand il s’agit d’investir, la lenteur et la régularité gagnent la course

Beaucoup de gens pensent que l’investissement est réservé à ceux qui ont beaucoup d’argent, de temps et de compétences, mais ce n’est pas le cas. Sam Sivarajan montre comment les concepts de composition et de cohérence peuvent vraiment faire des merveilles pour les portefeuilles au fil du temps.

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Question: Le gain réalisé sur le taux de change Canada/États-Unis est-il exonéré d’impôt si je vends mes actions ? -Keith M.

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–Gordon Pape (Envoyez-moi vos questions à gpape@rogers.com et écrivez Globe Question dans la ligne d’objet.)

Quoi de neuf dans les jours à venir

Philip MacKellar de The Contra Guys dresse le profil d’un titre de redevances pétrolières et gazières versant des dividendes qui est bien placé pour surmonter les turbulences en Ukraine et sur les marchés mondiaux de l’énergie.

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