Cameco et NexGen mis à niveau alors que la Russie bouleverse le marché de l’uranium

Les actions d’uranium ont été très performantes en 2022, confirmant les prévisions des initiés de l’industrie et des investisseurs au début de l’année. (GETTY)

La guerre de la Russie contre l’Ukraine bouleverse le marché mondial de l’uranium au profit des producteurs canadiens de combustible nucléaire, selon un analyste de RBC Capital Markets. Andrew Wong prédit que les actions de Cameco (CCO) (CCJ) et NexGen Energy (NXE.TO) (NXE) ont plus de marge de manœuvre après avoir grimpé de plus de 40 % jusqu’à présent en 2022.

Pendant des décennies, la Russie a été un acteur important de la chaîne d’approvisionnement mondiale en uranium. Les États-Unis, par exemple, ont importé 16 % de leur uranium directement de Russie en 2020 et 22 % du Kazakhstan, allié du Kremlin, contre 22 % importés du Canada cette année-là.

Wong voit des marchés alignés sur l’Occident comme les États-Unis et l’Union européenne réduire leur dépendance à l’enrichissement russe, ajoutant à un déficit prolongé qu’il prévoit d’approfondir à 70 millions de livres par an dans les années 2030, alors que la demande dépasse l’offre.

Wong a mis à niveau les actions de Cameco pour “surperformer” la “performance du secteur” lundi, portant son objectif de cours à 50 $ contre 30 $. Il a donné à NexGen une réévaluation similaire, avec une augmentation cible de prix à 10 $ par action au lieu de 7 $.

“Nous pensons que la guerre russo-ukrainienne et le déplacement ultérieur des marchés occidentaux loin de l’exposition à la Russie ont fondamentalement changé les perspectives du marché de l’uranium et la structure du marché à long terme”, a écrit Wong dans une étude publiée lundi. “Plus important encore, nous constatons un grave déficit sur les marchés alignés sur l’Occident, ce qui pourrait entraîner une prime de prix pour la production occidentale à mesure que les préoccupations géopolitiques augmentent et que l’origine des produits devient plus importante.”

La tendance a également été observée par le chercheur de l’industrie nucléaire UxC, qui a récemment noté le potentiel “d’énormes fluctuations des fondamentaux de l’offre et de la demande” et des changements dans la façon dont les services publics gèrent leurs contrats d’uranium qui pourraient “façonner l’industrie pour les années à venir”.

RBC a relevé ses prévisions à long terme du prix de l’uranium à 65 $ US la livre de concentré d’uranium ou U308, contre 50 $ US auparavant. La banque a relevé ses prévisions de demande pour 2035 de 15 % pour l’Occident et de 10 % dans le monde. RBC a également abaissé ses attentes en matière d’approvisionnement mondial de 3 %.

Wong dit que Cameco, basée à Saskatoon, la plus grande société d’uranium cotée en bourse au monde, est bien placée pour naviguer dans la transition attendue du marché. Il mentionne la mine McArthur de la société, qui a une capacité de production annuelle de 25 millions de livres par an.

Pour NexGen, basé à Vancouver, M. Wong affirme que le projet Arrow de la société en Saskatchewan pourrait être « bien choisi » pour coïncider avec le déficit d’uranium prévu à la fin des années 2020 et au début des années 2030, en supposant que les permis nécessaires soient obtenus.

Les actions d’uranium ont été très performantes en 2022, confirmant les prévisions des initiés de l’industrie et des investisseurs au début de l’année.

Les actions de Cameco cotées à Toronto ont grimpé de 40,5 % depuis le début de l’année. L’action a augmenté de 0,93 % à 39,10 $ à 14 h 41 HE mardi. Les actions canadiennes de NexGen ont grimpé de 0,51 % pour atteindre 7,92 $, ajoutant à un gain de 42 % jusqu’à présent cette année.

Jeff Lagerquist est journaliste principal chez Yahoo Finance Canada. Suivez-le sur Twitter @jefflagerquist.

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