La Banque du Canada devrait majorer son taux d’intérêt de 0,5 % mercredi. Voici ce que cela signifie pour les Canadiens

Une personne passe devant la Banque du Canada à Ottawa.Spencer Colby/Le Globe and Mail

La Banque du Canada devrait annoncer sa deuxième hausse des taux d’intérêt de l’année lors de la réunion politique de mercredi, les économistes prédisant qu’elle sera la plus importante en deux décennies – un demi-point de pourcentage – en réponse à la hausse des taux d’inflation.

Combien de hausses de taux supplémentaires sont prévues cette année ? Que signifieront-ils pour l’inflation? Voici tout ce que nous savons jusqu’à présent avant l’annonce.

La Banque du Canada devrait-elle annoncer une autre hausse des taux lors de sa prochaine réunion politique ?

Il existe un large consensus parmi les économistes sur le fait que la Banque du Canada augmentera son taux d’intérêt directeur d’un demi-point de pourcentage, même si la banque procède habituellement par tranches d’un quart de point de pourcentage. Ce serait la première hausse surdimensionnée de la banque centrale depuis mai 2000.

À quand remonte la dernière hausse des taux d’intérêt? Y en aura-t-il plus ?

La banque a relevé son taux directeur à 0,5% contre 0,25% début mars – la première hausse depuis 2018 et le début de ce qui devrait être une succession d’augmentations qui pourraient ramener les coûts d’emprunt aux niveaux prépandémiques l’année prochaine. .

Les coûts d’emprunt sont toujours bien inférieurs aux niveaux historiques, de sorte que les économistes et les investisseurs s’attendent à ce que la banque agisse rapidement. Les instruments financiers qui suivent les attentes du marché concernant les hausses de taux suggèrent que la banque augmentera son taux directeur à chacune de ses six dates de décision restantes en 2022 : 13 avril, 1er juin, 13 juillet, 1er septembre. 7, 26 octobre et 7 décembre. Cela ferait passer le taux directeur au-dessus de son niveau prépandémique de 1,75 %.

Le gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, a déclaré que des coûts d’emprunt plus élevés étaient nécessaires pour empêcher les attentes d’inflation de se détacher et pour s’assurer que la demande dans l’économie ne dépasse pas l’offre, ce qui ferait encore grimper les prix à la consommation.

« Pour les ménages et les entreprises qui ressentent déjà le pincement de l’inflation, le coût d’emprunt plus élevé peut être doublement douloureux. Mais une politique monétaire plus stricte est nécessaire pour réduire les parties de l’inflation qui sont tirées par la demande intérieure », a-t-il déclaré au début du mois dernier.

Pourquoi les banquiers prévoient-ils une hausse démesurée des taux d’intérêt et quelle en est l’importance ?

Les principaux banquiers centraux du Canada ont laissé entendre dans des discours du mois dernier qu’une hausse démesurée était sur la table. L’Enquête sur les perspectives des entreprises de la Banque du Canada, publiée le 4 avril, renforce l’argument voulant que la banque centrale doive peut-être prendre une telle décision.

Selon un sondage Reuters, une majorité d’économistes réclament également une hausse d’un demi-point ce mois-ci, y compris les cinq plus grandes banques du Canada, ainsi que la Banque Nationale. Les Big Five s’attendent également à une nouvelle augmentation d’un demi-point des taux lors de la réunion de juin, même si le sondage plus large prévoit que le rythme ralentira à des hausses d’un quart de point chaque mois, portant le taux d’intérêt directeur à 2% d’ici la fin de 2022.

La sous-gouverneure de la Banque du Canada, Sharon Kozicki, a déclaré que la banque centrale était «prête à agir avec force» pour maîtriser l’inflation élevée, ce qui signifie que les hausses de taux pourraient être plus importantes – et intervenir plus tôt.

Que signifie la hausse des taux pour l’inflation ?

La décision de la Banque du Canada de commencer à resserrer sa politique monétaire fait suite à l’inflation la plus élevée depuis des décennies, qui a érodé le pouvoir d’achat du dollar canadien et mis à l’épreuve la crédibilité de la banque centrale en tant que combattant de l’inflation. Il est également devenu clair au cours des derniers mois que l’économie canadienne s’est largement remise de la récession induite par la pandémie et n’a plus besoin d’un soutien monétaire d’urgence.

Les hausses de taux d’intérêt font théoriquement baisser à la fois l’inflation et les attentes des gens quant à l’inflation future.

L’inflation a atteint un sommet en trois décennies de 5,7 % en février, soit près de trois fois plus que l’objectif d’inflation de 2 % de la banque. La hausse des prix du pétrole et des matières premières agricoles, qui ont grimpé en flèche à la suite de l’invasion de l’Ukraine par la Russie, exerce une pression supplémentaire sur les consommateurs.

“La leçon de l’histoire est que si les anticipations d’inflation ne sont plus ancrées, il devient beaucoup plus coûteux de ramener l’inflation à l’objectif”, a déclaré M. Macklem début mars, ce qui signifierait que la banque devrait augmenter ses taux d’intérêt plus haut et plus rapidement.

Quel est le paysage mondial en ce qui concerne les hausses de taux d’intérêt dans d’autres pays ?

La Banque du Canada n’est pas la seule à signaler une voie plus agressive pour des taux plus élevés. D’autres banques centrales, notamment la Réserve fédérale américaine, ont réorienté ces derniers mois vers la prévision d’une hausse rapide des coûts d’emprunt.

Le 16 mars, la Fed a relevé son taux directeur pour la première fois depuis qu’il l’a réduit au début de la pandémie. Les responsables de la Fed s’attendent à augmenter le taux au moins six fois de plus cette année, selon les projections publiées à la mi-mars.

Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que la banque centrale devait évoluer “rapidement” vers une politique monétaire plus stricte. Il devrait procéder à deux hausses consécutives des taux d’intérêt de 0,5 point de pourcentage en mai et juin pour lutter contre l’inflation galopante, selon des économistes interrogés par Reuters qui affirment également que la probabilité d’une récession l’année prochaine est de 40 %. Le département américain du Travail a déclaré mardi que l’inflation américaine avait bondi de 8,5% en mars par rapport à 12 mois plus tôt, la plus forte augmentation depuis décembre 1981.

Pendant ce temps, la Banque d’Angleterre a relevé ses taux d’intérêt pour la troisième fois consécutive le 17 mars dans le but de stopper la hausse rapide de l’inflation. Le comité de politique monétaire de la banque a voté pour relever le taux d’intérêt de 0,5 % à 0,75 %, ramenant la référence des coûts d’emprunt à son niveau d’avant la pandémie.

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Compilé par Abigale Subdhan.

Avec des rapports de Mark Rendell et Reuters.


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