Inflation, pandémie et guerre ? Les marchés en ont tenu compte.

Plutôt que de faire des prévisions infructueuses, nous pouvons planifier un large éventail de résultats. Mais cela nécessite une réflexion impartiale – et la capacité de voir au-delà de l’actualité. Tout comme trop d’optimisme peut vous inciter à faire des paris insensés, une morosité excessive peut conduire à la panique – ce qui, dans ce cas, pourrait signifier fuir les investissements en actions et en obligations, car les deux grandes classes d’actifs ont mal performé.

Au lieu de cela, à des moments tristes comme ceux-ci, il vaut la peine d’apprécier le potentiel de profit intégré dans des prix terriblement bas. Tout d’abord, assurez-vous toujours d’avoir suffisamment d’argent liquide pour répondre à vos besoins d’urgence. Mais après cela, si vous investissez régulièrement dans des fonds indiciels diversifiés et à faible coût qui suivent l’ensemble du marché des actions et des obligations, ces prix bas peuvent être une aubaine, en supposant que les marchés finissent par se redresser. L’histoire suggère qu’ils le feront.

Il serait facile d’abandonner sur les marchés.

Les mauvaises nouvelles sur l’inflation brûlante ont été difficiles à manquer. Les prix d’un large éventail de biens et de services ont augmenté rapidement, mais dernièrement, la situation s’est beaucoup aggravée. Le dernier rapport du gouvernement sur l’indice des prix à la consommation a montré que l’inflation globale aux États-Unis a augmenté à un taux annuel de 8,5 % en mars, le rythme le plus élevé depuis décembre 1981. Diverses autres mesures de l’inflation ont également été troublantes, aux États-Unis. et dans le monde entier.

John Butters, analyste de recherche principal pour FactSet, une société de recherche, a écrit dans un rapport du 12 avril que 65 % des entreprises du S&P 500 qui ont déclaré des bénéfices pour le premier trimestre de cette année citent l’inflation comme leur plus gros problème. Il a cité ce commentaire sur un appel aux résultats de Lawrence Kurzius, le directeur général de McCormick, la société alimentaire mondiale : « L’inflation des coûts est restée persistante avec une récente escalade dans certains domaines tels que les coûts de transport. Et à ce titre, nous avons relevé nos prévisions d’inflation des coûts. Il s’agit maintenant d’une augmentation de la moyenne à la haute chez les adolescents.

Les trois principales causes de la flambée inflationniste actuelle sont bien connues et comprennent :

  • Une combinaison de politiques fiscales et monétaires stimulantes prises pour soutenir la reprise de l’économie après la récession du coronavirus de 2020.

  • Les pénuries d’approvisionnement causées par la pandémie, allant d’une pénurie de pièces nécessaires pour les automobiles à des goulots d’étranglement dans les usines en Chine, à un nombre insuffisant de travailleurs désireux et capables d’accepter des emplois aux salaires en vigueur.

  • La guerre de la Russie en Ukraine et les sanctions occidentales contre la Russie, qui, ensemble, ont fait augmenter les prix de l’énergie, de la nourriture et d’une gamme d’autres produits de base, et ont contribué aux pénuries d’approvisionnement.

Pourtant, le problème de l’inflation galopante n’est pas une découverte nouvelle. Il y a un an, il était évident que les prix augmentaient suffisamment rapidement pour qu’ils soient pris au sérieux. Je l’ai souligné alors et beaucoup d’autres l’ont fait aussi.

La guerre de la Russie complique considérablement les choses. Néanmoins, il est au moins possible que l’inflation soit sur le point de refluer. James Paulsen le pense. Il est stratège en chef des investissements pour le Leuthold Group, une société indépendante de recherche sur les actions à Minneapolis.

“Je pense que nous sommes peut-être à un tournant”, a-t-il déclaré dans une interview. “Il y a de fortes chances que l’inflation ait atteint son maximum ou soit très proche de son maximum.”

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