Midcaps : Midcaps vs largecaps : où devriez-vous parier alors que les perspectives du marché deviennent brumeuses ?

Au cours de cette courte semaine remplie d’action, les indices indiens ont évolué en tandem avec leurs homologues mondiaux et ont connu de la volatilité. Les indices des moyennes capitalisations, quant à eux, se sont rapprochés de l’une des plus fortes baisses sur une journée en près de deux mois.

La performance des midcaps a été plutôt résistante jusqu’à présent. Si nous regardons les six derniers mois, Nifty Midcap50 a évolué presque en synchronisation avec Nifty50. Actuellement, malgré des corrections plus larges, les midcaps se négocient toujours avec une prime par rapport aux largecaps. Alors que nous nous trouvons à l’aube d’une situation économique cruciale, la question clé est de savoir si nous devons attacher notre ceinture de sécurité et rouler sur les midcaps ou opter pour une conduite stable avec des largecaps.

Historiquement, en période de ralentissement de la croissance économique, ce sont les grandes capitalisations qui ont surperformé. Lorsque la croissance du PIB a chuté entre 2010 et 2012, Nifty50 a augmenté de près de 13 % tandis que Nifty Midcap50 a baissé de 11,9 %. De même, dans les phases de hausse de l’inflation, comme entre 2007 et 2010, la première a gagné 53 % tandis que la seconde a gagné 30 %. Cela s’explique également par le fait que dans un environnement de hausse de l’inflation et de modération de la croissance, les grandes entreprises ayant une position dominante sur le marché ont généralement plus de pouvoir sur les prix, ce qui leur permet d’accepter des hausses de prix sans impact significatif sur la demande. Cela rend les grandes capitalisations mieux placées que les moyennes capitalisations.

En dehors de cela, les largecaps seront probablement les meilleurs bénéficiaires si les FII font un retour en force sur les actions indiennes. De plus, avec le resserrement du bilan de la Fed et compte tenu de la pression croissante sur les marchés mondiaux, la direction à court terme semble incertaine. En ces temps incertains, les grandes capitalisations en raison de leur faible facteur de risque s’avèrent être des choix d’investissement privilégiés.

Par conséquent, comme la route semble brumeuse, les investisseurs devraient surpondérer les grandes capitalisations dans leurs portefeuilles et choisir une conduite relativement stable.

événement de la semaine
Reflétant le rendement des bons du Trésor américain, le rendement des obligations de référence à 10 ans de l’Inde a atteint son plus haut niveau en près de trois ans et franchi la barre des 7 %. Cela est principalement attribuable au caractère belliciste qui sous-tend les mesures du comité de politique monétaire du pays annoncées la semaine dernière. Même si la position est toujours accommodante, la hausse de l’inflation semble avoir finalement attiré l’attention de RBI.

Bien que la flambée des rendements obligataires puisse avoir un impact négatif sur les investisseurs existants, elle rend les obligations plus attrayantes en tant que classe d’actifs, ce qui empêche les investisseurs de trouver des options d’investissement. Alors que la trajectoire du nombre et du calendrier des hausses de taux d’intérêt par RBI devient plus claire, les rendements obligataires à 10 ans devraient encore augmenter à partir d’ici.

Perspectives techniques

ET CONTRIBUTEURS

Nifty50 a clôturé la semaine sur une note négative et a formé un motif de chandelier en étoile du soir sur la période hebdomadaire, ce qui est un signe baissier. Après octobre 2021, l’indice de référence a formé un modèle inférieur supérieur inférieur inférieur et la structure globale du marché à travers des indices plus larges s’est également déplacée vers le côté baissier. Nifty se négocie maintenant juste au support immédiat de 17 450 et un mouvement soutenu en dessous de celui-ci pourrait conduire à un nouveau test de 16 900 niveaux. Nous suggérons aux traders de maintenir une perspective légèrement baissière pour la semaine prochaine. La résistance immédiate est maintenant placée à 17 850 niveaux.

attentes de la semaine
En l’absence d’événements macroéconomiques significatifs, les marchés se concentreront davantage sur les résultats trimestriels à mesure qu’ils s’accélèrent. Les actions des services bancaires et financiers seront à l’honneur et les acteurs du marché suivront de près les informations de la direction concernant leurs perspectives sur l’activité économique, la croissance des prêts et des dépôts, la qualité des actifs et l’efficacité du recouvrement. Alors qu’un grand nombre d’entreprises informatiques sont sur le point d’annoncer leurs chiffres trimestriels, ce secteur sera également au centre des préoccupations.

Les mouvements spécifiques aux actions seront prédominants et, à mesure que les investisseurs réagissent aux ratés et aux battements de bénéfices, il leur est conseillé d’évaluer le potentiel à long terme de l’entreprise plutôt que de fonder les décisions d’investissement uniquement sur les performances trimestrielles.

Nifty50 a clôturé la semaine à 17 475,65 en baisse de 1,74%.

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