Ventes au détail c. Inflation galopante, Stimulus Miracle March et le passage à la vitesse supérieure aux services

C’est dur là-bas de multiples façons.

Par Wolf Richter pour WOLF STREET.

Les ventes au détail, publiées aujourd’hui par le département du Commerce, ne sont que des ventes de biens, pas de services. Mais les services représentent près des deux tiers de ce que les consommateurs dépensent et comprennent les loyers, les billets d’avion, les réservations d’hôtel, les services de streaming, les assurances, les billets de concert, etc. Il y a eu une augmentation des dépenses de consommation dans les services au cours des derniers mois, alors que les consommateurs sont revenus aux habitudes de dépenses d’avant la pandémie et ont réorienté leurs dépenses vers les services, qui s’étaient effondrés. Les dépenses en services avaient augmenté de 12,4 % par rapport à l’année précédente en février, dépassant facilement l’inflation. Donc, ce passage des biens aux services – c’est-à-dire du commerce de détail – s’est produit.

Les ventes au détail en mars ont augmenté de 0,5 % par rapport à février, désaisonnaliséet de 16,8 % non désaisonnaliséà 677 milliards de dollars, en hausse de 7,0 % par rapport au Stimulus Miracle March de l’année dernière, lorsque les chèques de relance ont été dépensés, faisant grimper les ventes au détail dans un pic vertigineux.

Stimulus Miracle Mars 2021 a été un mois très difficile à battre. Mais les Américains l’ont raté. Ce qu’ils n’ont pas fait, c’est souffler par l’inflation qui fait maintenant rage.

Inflation galopante dans le commerce de détail.

L’inflation des ventes au détail signifie l’inflation des biens durables comme les voitures, les meubles, l’électronique et les outils ; et en biens non durables tels que la nourriture, les fournitures ménagères et l’essence.

L’inflation des biens durables s’est quelque peu refroidie en mars, en raison d’une forte baisse des prix des véhicules d’occasion, après des pics gigantesques, et l’IPC des biens durables a chuté de 0,9 % en mars par rapport à février. Mais il était toujours en hausse de 17,4% d’une année sur l’autre (rouge dans le graphique ci-dessous). Les prix des biens non durables ont augmenté de 3,8 % en mars par rapport à février et de 13,1 % en glissement annuel (violet).

Les ventes au détail ont donc augmenté de 0,5 % en mars. Les prix des biens durables ont chuté de 0,9 %, ce qui représente la majorité des ventes au détail. Mais les prix des biens non durables ont grimpé de 3,8 %. Et le résultat des ventes au détail en mars, après inflation, est « mitigé ».

Sur une base annuelle, il n’y a rien de mitigé à ce sujet, avec une inflation des biens durables en hausse de 17,4 % et une inflation des biens non durables en hausse de 13,1 % par rapport à l’augmentation de 7,0 % des ventes au détail.

Ventes chez les concessionnaires de véhicules neufs et d’occasion et de pièces, la plus grande catégorie de détaillants, a chuté de 1,9 % en mars par rapport à février désaisonnalisé (ligne rouge), sur la stagnation des prix des véhicules neufs et la baisse des prix des véhicules d’occasion. Mais non désaisonnaliséles ventes ont bondi à 145 milliards de dollars, égalant presque le record absolu de mars 2021, qui avait été le dernier mois avant que les concessionnaires automobiles ne commencent à manquer de stocks (ligne violette).

L’appariement d’une année à l’autre du record a été accompli par d’énormes augmentations de prix d’une année à l’autre, qui ont compensé la chute de 15 % du nombre de véhicules d’occasion vendus et la chute de 25,9 % du nombre de véhicules neufs vendus. .

Ventes dans le commerce électronique et autres “détaillants hors magasin” la deuxième plus grande catégorie, a chuté de 6,4 % corrigé des variations saisonnières en mars par rapport à février, le deuxième mois consécutif de baisses, à 90 milliards de dollars, et n’a augmenté que de 1,8 % d’une année sur l’autre par rapport à Stimulus Miracle March :

Magasins d’alimentation et de boissons : Les ventes ont augmenté de 1,0 % pour le mois, désaisonnalisées, pour atteindre 79 milliards de dollars, et ont bondi de 8,4 % d’une année sur l’autre, alimentées par les hausses de prix :

Services de restauration et débits de boissons : Les ventes ont bondi de 1,0 % pour le mois désaisonnalisé, pour atteindre un record de 75 milliards de dollars, et de 19,4 % d’une année sur l’autre. C’est terminé deux fois et demie le taux d’inflation de l’IPC pour la nourriture hors domicile (6,9 %) :

Magasins de marchandises générales : Les ventes ont augmenté de 6,6 % pour le mois pour atteindre un record de 62 milliards de dollars, désaisonnalisé, et ont augmenté de 4,8 % par rapport à Stimulus Miracle de mars 2021. Walmart et Costco sont dans cette catégorie, mais pas les grands magasins.

les stations-service, oh mon dieu, pas de surprises ici : les ventes ont augmenté de 8,9 % pour le mois, pour atteindre un record de 64 milliards de dollars, désaisonnalisé, et de 37 % d’une année sur l’autre, entièrement dues à la flambée des prix de l’essence.

Magasins de matériaux de construction, de fournitures de jardin et d’équipement : Les ventes ont augmenté de 0,5 % pour le mois, pour atteindre un record de 43,6 milliards de dollars, réalisant un gain d’une année sur l’autre de 0,6 % par rapport à Stimulus Miracle March :

Magasins de vêtements et d’accessoires : Les ventes ont bondi de 2,6 % pour le mois et de 7,3 % d’une année sur l’autre pour atteindre 27 milliards de dollars, corrigé des variations saisonnières :

Détaillants en magasin divers (y compris les magasins de cannabis) : Les ventes ont augmenté de 0,8 % pour le mois pour atteindre un record de 15,6 milliards de dollars (données désaisonnalisées), en hausse de 13 % par rapport à il y a un an. Cette catégorie répertorie les magasins spécialisés, y compris les magasins de cannabis, les fournitures de brassage de bière, les télescopes, les fournitures d’art, etc.

Grands magasins : les ventes ont chuté de 0,3% pour le mois, à 12 milliards de dollars, mais ont augmenté de 7,4% par rapport à Stimulus Miracle March. Par rapport au pic de l’an 2000, les ventes ont chuté de 39 %, les Américains ayant abandonné ce type de détaillants, provoquant la fermeture de milliers de magasins et de nombreuses faillites :

Magasins de meubles et d’accessoires pour la maison : Les ventes ont augmenté de 0,7 % pour le mois (données désaisonnalisées) et de 3,6 % d’une année sur l’autre, pour atteindre 13 milliards de dollars :

Magasins d’articles de sport, de passe-temps, de livres et de musique : Les ventes ont bondi de 3,3 % pour le mois, à 9,4 milliards de dollars (données désaisonnalisées), mais ont baissé de 5,1 % par rapport à Stimulus Miracle March :

Magasins d’électronique et d’électroménager : Les ventes ont augmenté de 3,3 % pour le mois, à 7,5 milliards de dollars, corrigé des variations saisonnières, mais ont diminué de 9,7 % par rapport à Stimulus Miracle March. Cette catégorie couvre les magasins spécialisés, tels que Best Buy. Les ventes d’appareils électroniques et électroménagers grand public sont énormes, mais elles sont réparties dans de nombreux types de magasins, tels que General Merchandise (ci-dessus). Et une grande partie est allée au commerce électronique.

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