Le russe Nabiullina signale une nouvelle baisse des taux et un retour à l’objectif d’inflation en 2024

Elvira Nabiullina, gouverneure de la Banque centrale de Russie, s’exprime lors d’une interview à Moscou, Russie, le 27 juin 2019. REUTERS/Evgenia Novozhenina//File Photo

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18 avril (Reuters) – La gouverneure de la Banque centrale russe, Elvira Nabiullina, a annoncé lundi une nouvelle baisse des taux d’intérêt et a déclaré qu’il faudrait deux ans pour ramener l’inflation à son objectif de 4% alors que l’économie s’adapte à l’impact des sanctions occidentales.

“La période pendant laquelle l’économie peut vivre sur les réserves est finie. Et déjà aux deuxième et troisième trimestres, nous entrerons dans une période de transformation structurelle et de recherche de nouveaux modèles commerciaux”, a déclaré Nabioullina dans son discours le plus important depuis que la Russie a envoyé ses forces. en Ukraine le 24 février.

Elle a déclaré aux députés que cela s’accompagnerait d’une flambée des prix de certains biens, de sorte que l’inflation – qui a atteint 17% en mars – serait supérieure à l’objectif. Mais cela serait dû à une faible offre, et non à une forte demande.

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“Par conséquent, nous n’essaierons en aucun cas de le faire baisser – cela empêcherait les entreprises de s’adapter”, a-t-elle déclaré. Mais “la croissance de l’inflation ne devrait pas être incontrôlable” et la politique monétaire de la banque la ramènerait à l’objectif de 4% en 2024.

Le report de l’objectif clé de la banque a souligné le défi auquel est confrontée l’une des banquières centrales les plus respectées au monde alors qu’elle tente de stabiliser l’économie russe sous l’assaut des sanctions occidentales.

Nabioullina a relevé le taux directeur de la banque à 20 % contre 9,5 % le 28 février, quatre jours après l’entrée des forces russes en Ukraine, mais l’a ramené à 17 % le 8 avril.

Lundi, elle a signalé qu’elle chercherait à le réduire davantage.

“Nous devons avoir la possibilité de baisser plus rapidement le taux directeur”, a déclaré Nabiullina. “Nous devons créer les conditions pour accroître la disponibilité du crédit pour l’économie.”

Elle a également déclaré que Moscou prévoyait d’intenter une action en justice contre le blocage de l’or, du forex et des actifs appartenant aux résidents russes, tout en ajoutant qu’une telle mesure devrait être mûrement réfléchie.

Les sanctions étrangères ont gelé environ 300 milliards de dollars sur environ 640 milliards de dollars que la Russie avait dans ses réserves d’or et de devises lorsqu’elle a lancé ce qu’elle appelle son “opération militaire spéciale” en Ukraine.

SANCTIONS MORDANT

Les sanctions avaient jusqu’à présent principalement affecté le marché financier, “mais maintenant elles commenceront à affecter de plus en plus l’économie”, a déclaré Nabiullina.

“Les principaux problèmes seront liés aux restrictions sur les importations et la logistique du commerce extérieur, et à l’avenir aux restrictions sur les exportations.”

Elle a déclaré que les entreprises russes devraient s’adapter.

“Les fabricants russes devront rechercher de nouveaux partenaires, une logistique ou passer à la production de produits des générations précédentes”, a-t-elle déclaré.

Les exportateurs devront chercher de nouveaux partenaires et des arrangements logistiques et « tout cela prendra du temps », a déclaré Nabiullina.

Elle a déclaré que la banque centrale envisageait de rendre plus flexible la vente des produits de change par les exportateurs.

En février, la Russie a ordonné aux entreprises exportatrices, dont certains des plus grands producteurs d’énergie du monde, de Gazprom à Rosneft, de vendre 80 % de leurs revenus de change sur le marché, la capacité de la banque centrale à intervenir sur les marchés des changes étant limitée. Lire la suite

La banque peut désormais assouplir les conditions du calendrier et du volume des ventes obligatoires, a déclaré Nabiullina.

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Reportage de Reuters, écrit par Mark Trevelyan; Montage par Hugh Lawson

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