L’OPEP progresse légèrement alors que les nouvelles baissières se multiplient

Cette semaine a finalement vu de bonnes nouvelles pour les consommateurs de pétrole. L’OPEP et l’Agence internationale de l’énergie ont révisé à la baisse leurs prévisions de demande, suggérant que les prix avaient enfin un potentiel de baisse significatif. Mais l’OPEP est prête à changer de voie. “De nouvelles mesures de verrouillage sévères au milieu de la flambée des cas de Covid en Chine ont conduit à une révision à la baisse de nos attentes concernant la demande mondiale de pétrole au 2T22 et pour l’année dans son ensemble”, a écrit l’AIE dans son dernier Rapport sur le marché pétrolier cette semaine.

L’agence a également noté que les membres de l’OCDE consommaient moins de pétrole que prévu, ce qui a conduit l’AIE à réviser à la baisse ses perspectives de demande pour l’année de 260 000 bpj par rapport à l’OMR du mois dernier à un total de 99,4 millions de bpj.

Dans le même temps, l’agence a cité des ajouts de production stables et importants au cours du premier trimestre de l’année, notant qu’elle était dirigée par des producteurs non membres de l’OPEP. Chaque fois qu’une augmentation de la production est menée par des producteurs non membres de l’OPEP, il vaut la peine de surveiller l’OPEP encore plus étroitement que d’habitude pour sa réponse.

Cette réponse n’est pas encore venue, mais le cartel lui-même révise également à la baisse ses perspectives de demande pour cette année. Et il le révise beaucoup plus que l’AIE.

La demande mondiale de pétrole allait être inférieure de 480 000 bpj aux attentes, a déclaré l’OPEP dans la dernière édition de son rapport mensuel sur le marché pétrolier. affiche cité une croissance économique plus lente en raison de la guerre en Ukraine comme l’une des raisons de la révision, et des blocages liés à Covid en Chine comme une autre.

Côté approvisionnement, l’AIE semble parfaitement sereine. Après avoir tiré la sonnette d’alarme sur la perte potentielle de 3 millions de bpj d’exportations de pétrole russe en raison des sanctions occidentales, l’agence a maintenant déclaré que le déblocage coordonné d’un total de 240 millions de barils de brut, dont 180 millions de bpj devant être débloqués par les États-Unis , compenserait l’effet de la perte d’approvisionnement russe.

Il semble que l’AIE présume que la perte de l’approvisionnement russe sera temporaire, tout comme l’effet de la libération des réserves ne durera que le temps de la libération, sinon moins. Et l’OPEP pourrait encore réserver une mauvaise surprise aux membres de l’AIE prêts à puiser dans leurs propres réserves stratégiques pour normaliser les prix de référence.

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Plus tôt ce mois-ci, l’OPEP a rencontré des représentants de l’Union européenne uniquement pour Dis leur qu’il n’interviendrait pas si les exportations de pétrole russe étaient complètement interrompues.

“Nous pourrions voir la perte de plus de 7 millions de barils par jour (bpj) d’exportations russes de pétrole et d’autres liquides, résultant des sanctions actuelles et futures ou d’autres actions volontaires. Compte tenu des perspectives actuelles de la demande, il serait presque impossible de remplacer une perte de volumes de cette ampleur », a déclaré le secrétaire général du cartel, Mohammed Barkindo.

Pourtant, avec la révision des prévisions de la demande, l’OPEP pourrait bien décider de revoir également ses plans de production. Avec des millions de pétrole russe hors du tableau (officiel) et une très faible chance que les barils iraniens reviennent pour le moment, c’est à l’OPEP et aux États-Unis de combler le vide. Si, c’est-à-dire, ils veulent.

Les producteurs américains semblent se réchauffer à l’idée d’augmenter la production, avec des prix si élevés que leurs marges bénéficiaires sont suffisamment grosses pour motiver plus de forage. L’OPEP, quant à elle, a augmenté sa production d’à peine 67 000 b/j le mois dernier En effet, certains membres de l’OPEP ont vu une baisse au lieu d’une croissance de leur production de pétrole, mais l’Arabie saoudite a notamment dépassé son quota de production.

Dans le même temps, l’OPEP a révisé à la hausse ses prévisions de production pétrolière américaine pour cette année, et l’histoire montre que lorsque la production pétrolière américaine augmente, l’OPEP n’est pas un cartel heureux et prend des mesures pour contrer cette croissance. Maintenant, avec cette attente de croissance de la production associée à des attentes de croissance plus lente de la demande, la réaction de l’OPEP pourrait n’être qu’une question de temps.

Quant à la nature de la réaction potentielle, il n’est pas difficile de la deviner. À l’heure actuelle, l’OPEP vend son pétrole à des prix jamais vus il y a des années. Les acheteurs ont peu d’alternatives entre les sanctions occidentales contre la Russie et les sanctions américaines contre le Venezuela et l’Iran. C’est un marché de vendeurs.

Pourtant, la nouvelle de la résurgence de Covid en Chine a fait soupçonner que le marché est sur le point de basculer. Après tout, la Chine est le premier importateur mondial en termes de volumes absolus, et les importations sont déjà vers le bas de manière palpable à cause des confinements. Si la Chine a besoin de moins de pétrole, moins de pétrole devrait être disponible.

L’Europe semble se présenter comme un client plus important pour le pétrole de l’OPEP en ce moment, mais ce serait une chose temporaire car l’UE tente de se sevrer des hydrocarbures russes en les remplaçant par des hydrocarbures d’ailleurs.

L’Europe n’est pas un marché de croissance à long terme pour le pétrole de l’OPEP et, en tant que tel, ce n’est, pour le dire franchement, pas un marché important pour le cartel. C’est particulièrement vrai des deux producteurs de l’OPEP qui ont la capacité de réserve pour augmenter considérablement leur production.

Donc, si les attentes baissières pour le pétrole continuent de s’intensifier, en fonction de l’évolution de la propagation du coronavirus en Chine et de ce que fait l’UE à propos du pétrole russe, nous pourrions bien voir l’OPEP revoir son accord de croissance de la production avec la Russie et le reste de ses partenaires de l’OPEP+ avant cela. fin d’année.

Par Irina Slav pour Oilprice.com

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