Conductive Ventures obtient un troisième fonds pour soutenir les fondateurs non traditionnels – TechCrunch

Conductive Ventures a levé un fonds III de 200 millions de dollars pour continuer à se concentrer sur l’investissement dans des fondateurs là où d’autres sociétés de capital-risque n’en voyaient pas le potentiel.

Vous vous souvenez peut-être de notre profil de l’entreprise en 2018 lors de son lancement officiel avec un fonds d’entreprise de 100 millions de dollars. Carey Lai et Paul Yeh ont créé l’entreprise en 2017 après que Lai ait été chez IVP et Yeh chez Kleiner Perkins.

Aujourd’hui, Conductive compte 24 entreprises dans son portefeuille et se vante que plus de 50% d’entre elles sont basées en dehors de la Bay Area et que les deux tiers des fondateurs sont des immigrants ou des minorités.

Dès le début, le duo a voulu faire savoir aux fondateurs qu’ils ne correspondaient pas au «modèle Sand Hill Road» typique des sociétés de capital-risque et étaient impatients d’investir dans des entrepreneurs qui n’étaient pas en mesure d’obtenir un financement au départ. Par conséquent, ces entrepreneurs ont été contraints d’être efficaces en termes de capital car ils n’avaient pas les réseaux ou l’accès pour une raison quelconque. Celles-ci s’avèrent être des entreprises qui ont de “vrais revenus”, a déclaré Lai.

Yeh, qui est venu de Taïwan quand il était enfant, dit que beaucoup d’entrepreneurs qu’ils voient qui sont des minorités et des immigrants “sont tellement décousus”.

« Ils ne recherchent pas aveuglément la croissance ; ils trouvent la meilleure façon de faire des tests A/B et ne donnent de l’argent qu’après avoir trouvé quelque chose », a-t-il ajouté. « Ces entrepreneurs ne sont pas regardés par les entreprises traditionnelles. Souvent, ils sont simplement dépassés avec un regard très superficiel, alors que nous voyons beaucoup de possibilités et de potentiel parce que nous comprenons qu’il s’agit davantage de l’agitation et du temps qu’il leur a fallu pour y arriver. Nous pouvons voir les efforts qu’ils ont déployés par opposition aux magnifiques présentations PowerPoint et à la narration soignée. »

Le troisième fonds de la société investira aux niveaux des séries A et B et est particulièrement spécial pour Lai et Yeh, Lai notant qu’ils ne voulaient pas être une «merveille de fonds unique», et tant que vous ne le faites pas bousiller, les entreprises peuvent généralement lever un deuxième fonds. Cependant, le troisième fonds n’est créé que si le premier a réussi.

Des deux premiers fonds, Conductive a vu sept sorties, dont trois introductions en bourse de Desktop Metal, Proterra et Sprinklr, une distribution en un point avec Rally et trois événements de fusions et acquisitions avec Oculii, Dor et TravelBank.

Avec tout cela, Lai a déclaré que la société était en mesure de restituer une «montant important d’argent» à ses commanditaires au quatrième trimestre de 2021. Par coïncidence, c’est à ce moment-là qu’ils ont pensé que ce serait le bon moment pour demander aux LP de souscrire à un nouveau fonds.

Lai et Yeh s’attendent à investir dans 15 à 20 entreprises du Fonds III et à rédiger des chèques, en moyenne, entre 5 et 10 millions de dollars, certains étant réservés pour le suivi.

“L’une des grandes choses est que nous pouvons vraiment regarder le terrain que nous voulons, puis décider quand balancer”, a déclaré Lai. « Nous n’avons pas à balancer à chaque terrain. Je pense que c’est l’un des plus grands avantages de ne pas lever trop de fonds. Deuxièmement, les types d’entreprises dans lesquelles nous investissons à nouveau ne sont généralement pas très attrayants pour les «entreprises de Sand Hill Road», car elles ont leur propre fond. À bien des égards, nous jouons un jeu différent.

En effet, quelques-uns des entrepreneurs de Conductive étaient impatients de discuter de ce que signifiait pour eux le fait d’avoir l’entreprise dans leur table de capitalisation.

Thompson Aderinkomi, co-fondateur et PDG de Nice Healthcare, m’a dit qu’il avait déjà travaillé dans une entreprise de technologie de la santé, passé quatre ans à y travailler et après une série A, a été évincé de l’entreprise par les investisseurs, ce qui a laissé un goût plutôt amer dans sa bouche quand il s’agissait de VC. Puis j’ai rencontré Lai.

“Son approche était si différente de celles que j’avais présentées en 2012”, a déclaré Aderinkomi. “Malgré le fait que mon secteur n’est pas celui sur lequel ils se concentrent fortement, ils se sont concentrés sur les fondamentaux de l’entreprise, et en tant que personne ayant une formation en finance, c’était rafraîchissant de parler de chiffres et de logique avec eux.”

Aderinkomi a également aimé l’approche globale de Conductive et le fait qu’il pouvait facilement s’identifier à eux en tant que fondateur venu du Nigeria aux États-Unis – “Je me démarque dans une salle pleine de fondateurs”, a-t-il ajouté.

Duke Chung, co-fondateur de TravelBank, a déclaré que s’il lançait une troisième entreprise, il l’obtiendrait certainement à nouveau devant Lai et Yeh. La société a signé une feuille de conditions avec Conductive pour diriger sa série C en 2020. Chung rappelle que la période de diligence était au début de la pandémie et que les activités de TravelBank avaient “considérablement ralenti”.

“Beaucoup de VC se seraient éloignés de notre feuille de conditions, mais Conductive m’a appelé et m’a dit que dans” les bons ou les mauvais moments “, nous sommes toujours aux côtés de nos fondateurs”, a-t-il ajouté. «Ils ont fait exactement cela pour continuer à soutenir notre accord comme convenu, et notre cycle a été clôturé pendant la pandémie. Je me souviendrai toujours de cela à propos de Conductive et de qui ils sont.

US Bank a ensuite acquis TravelBank en décembre 2021. Chung a ajouté : « Parce qu’ils nous ont soutenus tout au long, cela m’a vraiment inspiré, moi et mes cofondateurs, à travailler dur et à faire pivoter notre entreprise en conséquence pour trouver notre voie, malgré les vents contraires du voyage. Les gens me disent ‘Laissez-moi comprendre, vous êtes un fournisseur de voyages d’affaires et vous avez été acquis pendant la pandémie ?’ »

Pendant ce temps, Steven Jiang, co-fondateur et PDG de HireEZ, m’a dit que Lai, Yeh et l’équipe étaient disponibles pour n’importe quoi, n’importe quand, et même pendant le processus de diligence raisonnable, ont trouvé des moyens pour l’entreprise d’économiser de l’argent.

“Carey et Paul respectent et font confiance aux entrepreneurs en fonction de leurs performances commerciales plutôt que de leurs relations dans le monde du capital-risque ou de leur capacité de narration”, a ajouté Jiang. « Je suis un immigrant et un ingénieur fondateur. Il était difficile pour moi d’obtenir des connexions prédéfinies et de faire confiance aux VC. Carey a trouvé choquant qu’il n’ait jamais entendu parler de nous alors que notre ARR s’élevait à des dizaines de millions avec une croissance de plus de 170 % d’une année sur l’autre. Carey comprenait et appréciait la façon dont nous gérions nos affaires. Il a pris une décision si rapidement alors que d’autres VC se demandaient encore “qui est ce type”.

Leave a Comment