L’actionnariat salarié se rapproche d’un moment d’évasion au Canada

À seulement 35 ans, Heather Payne songe déjà à la succession.

Le fondateur et chef de la direction du Juno College of Technology de Toronto – anciennement connu sous le nom de HackerYou, qui a bâti sa réputation sur les camps d’entraînement de codage – ne peut s’empêcher de s’interroger sur les perspectives à long terme de l’entreprise.

Les options typiques de succession – comme vendre à un concurrent – ​​ne lui plaisent pas tellement. Mais Mme Payne a trouvé une alternative de niche, qu’elle a présentée à ses employés l’année dernière : la propriété de l’école vieille de dix ans leur sera éventuellement transférée.

“C’est le plan pour moi”, a déclaré Mme Payne. Ce serait “une façon cool de laisser un héritage, de laisser l’entreprise indépendante et de laisser mon équipe qui est avec moi depuis très, très longtemps prendre le relais”.

Un tel plan pourrait devenir plus facile à exécuter dans un proche avenir. Dans son récent budget, le gouvernement fédéral a annoncé qu’il modifierait la Loi de l’impôt sur le revenu pour créer une fiducie d’actionnariat salarié (EOT), à la suite de réformes similaires aux États-Unis et en Grande-Bretagne. La conception de la fiducie et sa date de lancement sont toujours en cours d’élaboration.

Une idée politique qui gagne du terrain politique : l’actionnariat salarié

L’engagement budgétaire fait suite à une campagne publique de Social Capital Partners, une société de financement à but non lucratif basée à Toronto, pour créer un EOT dédié au Canada. Les promoteurs de l’actionnariat salarié affirment qu’il est lié à une meilleure performance de l’entreprise et à la satisfaction au travail. Cela donne également aux entrepreneurs une autre option dans la planification de la sortie.

Le transfert fonctionne souvent comme suit : une fiducie s’endette pour acheter l’entreprise pour ses employés, le prêt étant remboursé à partir des bénéfices sur de nombreuses années ; en contrepartie, le vendeur bénéficie d’un traitement fiscal plus favorable des plus-values.

L’actionnariat salarié existe au Canada, sous diverses formes. Certaines coopératives appartiennent à leurs employés, tandis que de nombreuses entreprises distribuent des options d’achat d’actions aux travailleurs, mais généralement à des cadres supérieurs. Le géant de la construction EllisDon Corp. a commencé le processus de transfert de propriété aux travailleurs il y a environ deux décennies.

Mais il existe relativement peu d’exemples d’actionnariat salarié à grande échelle, affirment ses partisans, citant des problèmes de réglementation et peu d’incitations pour les vendeurs. Social Capital Partners dit qu’il n’y a pas de confiance au Canada avec les trois attributs clés qui aident à faciliter de telles transactions : une capacité d’investir en grande partie dans des actions de l’entreprise, de s’endetter pour financer l’achat et de détenir des actions pendant une longue période sans que les employés ne subissent un coup fiscal .

Les États-Unis et la Grande-Bretagne offrent un aperçu du potentiel. Environ 14 millions de personnes participent à un plan d’actionnariat salarié aux États-Unis et détiennent un actif collectif de 1,7 billion de dollars américains. Les travailleurs accumulent des actions au fil du temps et les revendent à l’entreprise à la retraite ou s’ils démissionnent. Dans certains cas extrêmes, des employés de longue date à bas salaire ont pris leur retraite avec plus d’un million de dollars américains en actions de l’entreprise.

Les avantages diffèrent en Grande-Bretagne, où les EOT ont été introduits en 2014. Les employés y reçoivent une partie des bénéfices de l’entreprise sous forme de bonus, avec jusqu’à 3 600 £ (5 930 $) distribués en franchise d’impôt par travailleur chaque année.

La succession est une question urgente. À mesure que le Canada vieillit, ses propriétaires d’entreprise aussi. En 2018, près de sept entreprises privées sur 10 appartenaient à une personne de 45 ans ou plus, selon des chiffres récents de Statistique Canada.

Tout comme Mme Payne, Tim Masson réfléchit au prochain chapitre de son entreprise.

M. Masson, 43 ans, est le PDG de Ian Martin Group, une agence de placement basée à Oakville, en Ontario, cofondée par sa grand-mère à la fin des années 1950. S’il a vendu l’entreprise à un concurrent ou à un groupe de capital-investissement, “la valeur est supprimée d’une entreprise qui a eu un héritage positif”, a-t-il déclaré.

M. Masson aimerait voir son entreprise détenue par ses employés, il a donc été ravi d’apprendre qu’Ottawa introduira les EOT. Même si le plan du gouvernement ne répond pas aux attentes, il serait toujours intéressé à trouver un moyen de le faire fonctionner.

L’actionnariat salarié peut aider à sauver des économies locales en difficulté

L’actionnariat salarié « protégera la valeur économique de nos petites et moyennes entreprises », a-t-il déclaré.

Mais ce n’est pas toujours la meilleure option. D’une part, les entreprises doivent être évaluées à leur juste valeur – de cette façon, les travailleurs ne sont pas obligés de rembourser un prêt gonflé. Il est également préférable pour les entreprises établies ayant un historique de rentabilité.

Et, bien sûr, il est difficile de refuser une offre d’achat plus lucrative d’un concurrent américain.

«Cela aurait été la chose intelligente à faire à court terme. Et c’est ce que font la plupart des entreprises canadiennes », a déclaré Geoff Smith, président et chef de la direction d’EllisDon, dans une vidéo en ligne l’an dernier. (Ellis Don a annoncé en 2020 qu’il transférerait la moitié restante de sa propriété à ses travailleurs.)

“Pour moi, c’est la bonne chose à faire de toute façon”, a déclaré M. Smith. « Les employés génèrent tous les bénéfices que nous réalisons. Franchement, je n’ai jamais compris pourquoi le capital obtient tous les profits excédentaires.

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