La Chine en “crise profonde”, selon le chef du capital-investissement de Hong Kong

Le fondateur et président de l’un des plus grands investisseurs asiatiques en capital-investissement a critiqué le gouvernement chinois pour ses politiques qui, selon lui, ont entraîné une “crise économique profonde” comparable au krach financier mondial.

Weijian Shan, dont le groupe PAG gère plus de 50 milliards de dollars, a déclaré que son fonds s’était diversifié en dehors de la Chine et était “extrêmement prudent” quant à son portefeuille dans le pays.

“Nous pensons que l’économie chinoise est actuellement dans la pire situation des 30 dernières années”, a-t-il déclaré dans une vidéo d’une réunion vue par le Financial Times.

“Le sentiment du marché envers les actions chinoises est également au plus bas des 30 dernières années. Je pense aussi que le mécontentement populaire en Chine est à son plus haut niveau depuis 30 ans. »

Dans la vidéo, Shan a déclaré que de grandes parties de l’économie chinoise, y compris sa place financière de Shanghai, avaient été “semi-paralysées” par des politiques “draconiennes” de zéro Covid et que l’impact sur l’économie serait “profond”.

“Pour nous, la Chine ressemble aux États-Unis et à l’Europe en 2008”, a ajouté Shan. “Bien que nous restions confiants à long terme dans la croissance et les potentiels de marché de la Chine, nous sommes très prudents à l’égard des marchés chinois.”

Une personne au courant de la réunion a déclaré que la vidéo avait été enregistrée lors de discussions avec des courtiers dans le cadre d’une tournée de présentation pour l’introduction en bourse de PAG à Hong Kong. PAG a déposé une demande d’introduction en bourse de 2 milliards de dollars le mois dernier, qui devrait être la plus grande nouvelle cotation de la ville cette année, valorisant l’entreprise jusqu’à 15 milliards de dollars. Shan n’a pas répondu à une question sur la raison de la réunion.

Les commentaires de Shan interviennent alors que les groupes de capital-investissement et de capital-risque rencontrent des difficultés croissantes pour rentabiliser leurs paris en Chine, de nombreuses entreprises à croissance rapide du pays étant interdites de lever des capitaux à l’étranger jusqu’à ce que de nouvelles réglementations radicales sur la sécurité des données et les cotations étrangères soient finalisées par Pékin. La politique chinoise zéro Covid, qui a conduit à un verrouillage de cinq semaines de son centre financier de Shanghai, a également contribué à une forte vente des actions chinoises.

Il est inhabituel pour des cadres éminents qui font des affaires en Chine de critiquer le pays ou son gouvernement. L’année dernière, le directeur général de JPMorgan, Jamie Dimon, a présenté deux excuses distinctes après avoir plaisanté en disant que sa banque survivrait au parti communiste chinois.

Shan est l’un des vétérans financiers les plus en vue de Hong Kong et de la Chine continentale. Il a fondé PAG en 2010. Il était auparavant co-gérant de la société de capital-investissement TPG Capital Asia et dirigeait l’équipe chinoise de JPMorgan.

Shan a dirigé plusieurs transactions marquantes en Chine, dont l’acquisition en 2005 de Shenzhen Development Bank, l’une des premières transactions d’un investisseur étranger dans une banque chinoise, lorsqu’il était chez TPG.

Plus tôt cette année, il a été nommé au conseil d’administration d’Alibaba en tant qu’administrateur indépendant. Il a également siégé aux conseils d’administration de la Bank of China Hong Kong, appartenant à l’État, de Baosteel, un producteur d’acier appartenant à l’État chinois, et de Lenovo, la plus grande société informatique de Chine.

En juillet dernier, Pékin a lancé une répression réglementaire sans précédent après que la plateforme de covoiturage Didi Chuxing soit cotée à New York malgré les avertissements des régulateurs concernant les problèmes de sécurité des données.

La répression, qui fait partie de la campagne de «prospérité commune» de Xi Jinping, a divisé les investisseurs. Certains investisseurs internationaux estiment que la politique de prospérité commune a accru le risque d’ingérence du gouvernement dans le secteur privé, déclarant la Chine “ininvestissable”.

D’autres ont fait valoir que l’intervention du gouvernement en Chine ne fait pas dérailler les tendances structurelles à long terme, telles qu’une classe moyenne croissante de consommateurs.

Les groupes de capital-investissement et de capital-risque axés sur la Chine ont bénéficié de rendements exceptionnels des sorties aussi récemment qu’au premier semestre 2021 grâce à une augmentation des cotations à New York et à Hong Kong par des sociétés chinoises.

Cela a contribué à stimuler l’intérêt des investisseurs et a poussé les fonds levés en Grande Chine à plus de 72 milliards de dollars l’année dernière, marquant la première augmentation en cinq ans, selon les chiffres de la société de données d’investissement Preqin. Mais l’activité au second semestre a fortement chuté et la collecte de fonds au cours des deux premiers mois de 2022 n’a totalisé que 1,4 milliard de dollars.

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