L’or continue de se battre alors que la Fed semble bloquée

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(Kitco News) – La semaine n’a pas été bonne pour l’or, car les prix sont tombés en dessous de 1 900 $ l’once, chutant d’environ 5 % après avoir été incapables de dépasser les 2 000 $ l’once. Cependant, il reste encore du combat entre les haussiers de l’or alors que le marché cherche à terminer la semaine au-dessus de 1 900 $.

L’or a été frappé par une pression de vente importante alors que l’indice du dollar américain a atteint un sommet de près de 20 ans. Le billet vert a connu un sérieux élan haussier alors que les traders et les investisseurs se préparent pour la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale la semaine prochaine. La banque centrale américaine se prépare à augmenter agressivement les taux d’intérêt, les marchés recherchant trois mouvements de 50 points de base lors des trois prochaines réunions.

Dans le même temps, les marchés s’attendent à ce que les taux d’intérêt finissent l’année au-dessus de 3 %. Cependant, il semble que certains investisseurs se rendent compte que les attentes du marché ont peut-être pris un peu d’avance.

Oui, la Réserve fédérale doit faire face à la menace croissante de l’inflation alors que les prix à la consommation atteignent leur plus haut niveau en plus de 40 ans ; cependant, il semble moins probable que la banque centrale américaine puisse s’installer en douceur alors que les craintes de récession et de stagflation commencent à croître.

Un choc majeur cette semaine est survenu jeudi avec le PIB américain du premier trimestre qui a montré que l’économie s’était contractée de 1,4 % ; les économistes notent qu’une grande partie de la baisse de l’activité économique était due aux déséquilibres commerciaux. Bien que le consommateur reste bien soutenu, des fissures commencent à apparaître dans les fondations.

La question est de savoir combien de temps le consommateur peut-il durer alors que l’inflation continue d’augmenter. Vendredi, la mesure d’inflation préférée de la Réserve fédérale: l’indice des dépenses personnelles de consommation de base a augmenté légèrement moins que prévu, en hausse de 5,2% sur l’année en mars. Cependant, si vous incluez des éléments comme l’énergie et la nourriture, des choses pour lesquelles les consommateurs dépensent également de l’argent, l’augmentation de l’inflation a été beaucoup plus prononcée, augmentant de 6,6 % pour l’année.



Malheureusement, des taux d’intérêt plus élevés n’auront pas d’incidence sur les coûts des aliments et de l’énergie, ces secteurs continuent d’être touchés par la guerre en cours entre la Russie et l’Ukraine. La Fed ne peut donc pas faire grand-chose pour résoudre les problèmes d’offre.

Cela ne signifie pas qu’ils ne devraient rien faire, mais cela signifie que l’inflation ne va pas disparaître de si tôt. C’est la principale raison pour laquelle les grandes banques restent optimistes sur l’or. La semaine dernière, la Commerzbank et la Banque Scotia ont augmenté leurs prévisions d’or pour 2022. Les deux banques prévoient que les prix de l’or se situeront en moyenne autour de 1 900 $ l’once sur l’année.

“Les investisseurs en or parient peut-être que la Fed évitera la voie d’action politique la plus agressive plus tard cette année de peur de ralentir trop considérablement la croissance économique; cela maintiendrait vraisemblablement l’inflation – contre laquelle le lingot est considéré comme une couverture – plus élevée plus longtemps ” a déclaré Marc Desormeaux, économiste principal à la Banque Scotia dans ses prévisions.

La semaine prochaine aura donc des implications majeures pour l’or, mais vous ne voulez pas encore compter le métal précieux.

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