Quatre des plus grands fonds de pension canadiens ont des participations dans des entreprises qui transportent du gaz russe

Une vue aérienne montre une station de compression pour le réseau de gaz naturel allemand chez Open Grid Europe (OGE), l’un des plus grands opérateurs de réseau de transport de gaz d’Europe, à Werne, en Allemagne, le 24 mars.INA FASSBENDER/AFP/Getty Images

Quatre des plus grands régimes de retraite canadiens détiennent une participation importante dans des sociétés européennes de gazoduc ou de distribution de gaz desservant des pays qui dépendent du flux de gaz naturel en provenance de Russie.

Les pensions, qui ont toutes annoncé qu’elles se départiraient des investissements russes à la suite de l’invasion de l’Ukraine par ce pays, ne feront cependant pas une sortie similaire de ces avoirs.

En réponse aux questions du Globe and Mail, plusieurs des pensions ne confirmeraient pas explicitement que ces entreprises transportent effectivement du gaz depuis la Russie. Dans de nombreux cas, les entreprises se contentent de transporter le gaz des clients, sans dire d’où il vient ou va. Tous ont déclaré que les entreprises qu’ils détiennent sont impuissantes à prendre des mesures contre la Russie en l’absence de sanctions gouvernementales ou d’autres interventions réglementaires.

Le Régime de retraite des enseignantes et des enseignants de l’Ontario détient une participation de 69 % dans Societa Gasdotti Italia, le plus grand réseau de transport de gaz naturel d’Italie. L’Italie a importé 40% de son gaz naturel de Russie en 2020, selon le cabinet d’études Eurostat. Le régime de retraite reconnaît qu'”une petite proportion” du gaz qu’il transporte “proviendra probablement de Russie”.

British Columbia Investment Management Corp. détient 32 % d’Open Grid Europe, un réseau de transport de gaz naturel avec 12 000 kilomètres de pipelines qui transportent environ 70 % du volume d’expédition de gaz de l’Allemagne. Ses clients sont des producteurs et négociants de gaz, des opérateurs de réseaux et de grandes installations industrielles. L’Allemagne a importé 59% de son gaz naturel de Russie en 2020, selon Eurostat.

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BCI détient également 26 % de Czech Gas Networks, le plus grand réseau de distribution de gaz naturel de la République tchèque. Le réseau de l’entreprise achemine le gaz vers les consommateurs.

Le Régime de retraite des employés municipaux de l’Ontario (OMERS) détient 50 % de Net4Gas, l’exploitant de transport par gazoduc de la République tchèque.

La République tchèque a importé 86 % de son gaz naturel de Russie en 2020, selon Eurostat.

Et la Caisse de dépôt et placement du Québec détient 20 % de Fluxys SA en Belgique. Ce pays a importé un peu moins de 8 % de son gaz naturel de Russie en 2020, selon Eurostat. Cependant, l’Institute for Energy Economics and Financial Analysis, un groupe de réflexion américain qui promeut la transition vers une énergie durable, affirme que le terminal de Fluxy à Zeebrugge transporte du gaz naturel liquéfié russe dans le monde entier, “contribuant aux marges bénéficiaires des combustibles fossiles russes”. projets.”

Pour les fonds, qui n’ont pas tardé à annoncer leur désinvestissement de la Russie après son invasion de l’Ukraine, leur propriété de pipeline illustre qu’il n’est pas si facile d’empêcher les retraités canadiens de profiter lorsque la Russie est aidée économiquement. L’exportation continue de gaz et de charbon de la Russie a permis à son économie de fonctionner et a garanti la guerre dans l’Ukraine voisine, menée au mépris de la condamnation mondiale.

Il illustre également le risque économique auquel les pensions sont confrontées : L’invasion russe a amené les nations européennes à remettre en question leur dépendance à l’égard de l’énergie russe et à envisager de réduire ou d’éliminer l’approvisionnement russe. À plus long terme, la transition vers un avenir plus vert en Europe pourrait permettre aux pays d’éliminer le gaz naturel russe avant les approvisionnements des autres nations.

Patrick DeRochie de Shift Action for Pension Wealth and Planet Health, un groupe de défense du climat, a déclaré que “les fonds de pension ne peuvent pas prétendre qu’ils ne sont pas responsables des impacts réels des entreprises qu’ils possèdent, même si ces entreprises sont fortement… services publics réglementés. Shift, qui critique les pensions pour leurs avoirs en énergie à base de carbone, a porté la question des avoirs européens des pensions à l’attention du Globe and Mail.

“Dans le cas de la guerre en Ukraine, ces entreprises transportent et vendent au détail les produits de la compagnie nationale de gaz russe, finançant indirectement l’agression de Poutine”, a-t-il déclaré dans des commentaires par courrier électronique. “Les fonds de pension semblent traiter les investissements dans les infrastructures comme des distributeurs automatiques de billets à faible risque, mais il y a des implications réelles pour les modèles commerciaux qui aident à soutenir les régimes autoritaires et à verrouiller l’utilisation continue des combustibles fossiles.”

Net4Gas, par exemple, a été placé sous surveillance négative – un avertissement qu’une dégradation de la dette pourrait se produire – par Fitch Ratings début mars, moins de deux semaines après l’invasion russe. La surveillance, a déclaré Fitch, reflétait les risques accrus et croissants pour la «volonté et la capacité de la société gazière russe Gazprom à honorer ses obligations en vertu de ses contrats de transit de gaz« expédier ou payer »avec Net4Gas, qui représentent plus de 70% du revenus. »

Dans une réponse par e-mail, le porte-parole d’OMERS, Neil Hrab, a déclaré que Net4Gas « est une entité entièrement réglementée. En tant que tel, Net4Gas est légalement tenu de mettre sa capacité de gazoduc à la disposition de tout client qui souhaite expédier son gaz en République tchèque et ne peut rejeter aucun client qui satisfait aux exigences formelles fixées par la législation et la réglementation nationales/européennes. M. Hrab a déclaré que Net4Gas “est en conformité avec toutes les lois internationales applicables en matière de sanctions et continue de surveiller de près la situation”.

OMERS et les trois autres fonds de pension ont tous fait des commentaires publics sur la chute des actions russes au cours de la première semaine de mars alors que la pression internationale augmentait sur les grands investisseurs pour qu’ils se retirent du pays. Les quatre fonds ont déclaré que la Russie n’était pas “un marché d’investissement” ou qu’ils n’avaient pas d'”investissements directs” dans le pays, suggérant que l’exposition à la Russie se faisait via des investissements dans des indices boursiers.

Le PDG de BCI, Gordon Fyfe, a qualifié les actions de la Russie de « flagrantes » en expliquant pourquoi elle s’écartait de sa politique pour commenter ses activités d’investissement. Tous ont dit qu’ils respecteraient les sanctions canadiennes ou ont exprimé leur soutien aux sanctions mondiales.

La porte-parole de la BCI, Gwen-Ann Chittenden, a déclaré dans un e-mail que le fonds “n’est pas impliqué dans les affaires quotidiennes” dans ses investissements dans Open Grid Europe et Czech Gas Networks Investments, il ne pouvait donc pas répondre aux questions sur la façon dont les deux entreprises répondraient aux défis russes.

Open Grid Europe a déclaré que l’European Hydrogen Backbone Initiative – dont elle, Next4Gas et Fluxys font partie – a accéléré les efforts visant à réduire la dépendance européenne à l’énergie russe, en faisant passer ses plans pour un nouveau système de transport d’hydrogène à 2030, à partir de 2035. à la suite de l’invasion russe de l’Ukraine, il incombe aux pays européens d’atteindre une plus grande indépendance énergétique.

Dans un e-mail, le porte-parole de Teachers, Dan Madge, a déclaré qu’étant donné son emplacement dans le sud de l’Italie, “la grande majorité” du gaz naturel transporté via le réseau de Società Gasdotti Italia provient d’Afrique du Nord et d’Azerbaïdjan via le gazoduc transadriatique. “Une petite proportion entre dans leur réseau via le système de pipeline TAG et le gaz naturel de ce système est susceptible de provenir de Russie.”

L’entreprise, dit M. Madge, “joue un rôle essentiel dans le transport du gaz naturel mais ne l’achète ni ne l’importe et a donc une influence limitée sur son origine”.

Le porte-parole de la Caisse, Conrad Harrington, a déclaré dans un e-mail que Fluxys n’avait « aucun intérêt financier en Russie et n’est pas propriétaire du gaz qui transite par ses infrastructures ; il ne fait que le transporter et le stocker.

Le terminal de Zeebrugge est, dit-il, « selon la loi, une installation à accès libre et aucun client ne peut être discriminé. En l’absence de sanctions européennes sur le gaz russe, Fluxys est tenue de respecter ses accords avec tous ses clients. Cependant, des sanctions devraient être mises en place, Fluxys s’y conformerait bien sûr.

La Caisse, qui détenait pour plusieurs centaines de millions de dollars d’actions russes, en partie grâce à une stratégie d’investissement consistant à répliquer des indices mondiaux, les a vendues dans les jours qui ont précédé l’invasion de l’Ukraine par la Russie.

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