L’or et le bitcoin bondissent alors que Powell de la Fed supprime la hausse de 75 points de base de la table en juin

(Kitco News) Il y a eu une reprise importante de l’or, du bitcoin et du marché boursier américain alors que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a exclu une hausse des taux de 75 points de base lors des prochaines réunions, contredisant les attentes du marché pour juin.

Powell a fait ses commentaires lors d’une conférence de presse qui a suivi la décision de la Fed d’augmenter les taux de 50 points de base – la plus forte hausse de taux depuis 2000.

“Une augmentation de 75 points de base n’est pas quelque chose que le comité envisage activement”, a déclaré Powell aux journalistes mercredi. “[We are moving] rapidement le taux directeur à des niveaux plus normaux. Des augmentations supplémentaires de 50 points de base devraient être sur la table lors des prochaines réunions. Nous prendrons nos décisions de réunion en nous réunissant au fur et à mesure que nous apprendrons des données entrantes. L’objectif principal est… de ramener l’inflation à notre objectif de 2 %.”

Malgré la contraction de l’économie américaine de 1,4% au premier trimestre, Powell a déclaré qu’il y avait de “bonnes chances” pour la Fed de réaliser un “atterrissage en douceur” alors qu’elle resserre agressivement sa politique monétaire cette année.

“Les ménages et les entreprises sont en bonne santé financière, le marché du travail est très très solide, l’économie est forte et bien placée pour gérer une politique monétaire plus stricte. [But] ce sera très difficile et ne sera pas facile. Cela dépendra d’événements hors de notre contrôle”, a-t-il déclaré. “Nous avons augmenté de 50 points de base aujourd’hui, et il y a un sentiment général au sein du comité que 50 points de base supplémentaires devraient être à la table pour les deux prochaines réunions.”

Avant de revenir à des hausses de seulement 25 points de base, Powell aimerait voir de réels progrès sur le front de l’inflation.

“Nous voulons voir des signes de baisse de l’inflation. Nous devons vraiment voir que l’inflation est sous contrôle et commence à baisser. Les données d’un mois ne suffisent pas. Et puis, nous n’arrêterons pas de resserrer, nous reviendrons à 25 points de base [hikes].”



Certains éléments resteront hors du contrôle de la Fed, comme la pression à la hausse sur l’inflation due à l’invasion de l’Ukraine par la Russie et les blocages COVID de la Chine.

Mais rien n’indique que l’économie américaine soit “vulnérable à une récession” ou ne puisse pas supporter des taux plus élevés, a ajouté Powell. Pourtant, compte tenu des événements mondiaux et d’une politique monétaire plus stricte, l’économie américaine pourrait connaître une croissance plus lente, a-t-il admis.

“Nous avons été frappés par des chocs inflationnistes historiquement importants depuis la pandémie. Nous avons eu une pandémie. Nous avons eu le chômage le plus élevé depuis la dépression, puis nous avons cette réponse démesurée de la politique budgétaire et de la politique monétaire. Ensuite, nous n’avons pas. Et nous ont une guerre en Ukraine, qui réduit de moitié la production de matières premières. Et maintenant, nous avons ces fermetures en Chine. Il s’agit donc d’une série de chocs inflationnistes qui sont vraiment différents de tout ce que les gens ont vu en 40 ans », a décrit Powell.

À l’heure actuelle, Powell a déclaré qu’il ne voyait pas de tension entre les deux volets du mandat de la Fed – emploi maximum et stabilité des prix. “Je ne sais pas, car vous pouvez voir que le marché du travail est déséquilibré”, a-t-il précisé.

Avant la réunion, les acteurs du marché tablaient sur une probabilité de près de 100 % d’une hausse des taux de 75 points de base lors de la réunion de juin, selon le CME FedWatch Tool. Suite à l’annonce, ces attentes sont tombées à 75 %.

En réponse aux commentaires légèrement plus accommodants de Powell, l’or, le bitcoin et le marché boursier américain étaient tous dans le vert alors que les marchés réévaluaient les futures prévisions de hausse des taux.

Les contrats à terme sur l’or Comex de juin ont bondi de 20 $ le jour où Powell parlait, se négociant pour la dernière fois à 1 885,30 $, en hausse de 0,79 % sur la journée. Bitcoin a augmenté de plus de 5% sur la journée, le dernier échange à 39 893 $. Et le Dow a augmenté de 2,7 %, le S&P 500 a augmenté de 2,8 % et le Nasdaq a gagné 2,8 %.

Graphique de l'or en direct sur 24 heures [Kitco Inc.]

L’or a une chance de dépasser le niveau de 1 900 $ l’once ici, car la déclaration de Powell a soulagé ceux qui s’attendaient à voir une position plus belliciste, a déclaré le chef de la stratégie mondiale de Valeurs Mobilières TD, Bart Melek.

“Il me semble que l’or reteste 1 900 $/oz dans un avenir pas trop lointain, se déplaçant vers 1 938 $/oz si nous commençons à voir des données économiques plus médiocres”, a déclaré Melek après la conférence de presse de Powell. “Le rallye de l’or aujourd’hui est probablement motivé par ceux qui s’attendaient à quelque chose de plus belliciste dans les déclarations, le front des Fed Funds et QT. C’est bon pour l’or, car cela suggère que les taux réels resteront négatifs pendant un certain temps le long de la fin courte de la courbe.”

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