Les investisseurs se précipitent sur les ETF défensifs alors que la turbulence du marché augmente

Les investisseurs nerveux investissent de l’argent dans des fonds négociés en bourse liés à des secteurs défensifs, cherchant la sécurité dans un marché qui continue d’être ébranlé par les inquiétudes concernant la hausse des taux d’intérêt.

Les entrées nettes dans les ETF défensifs – ou ceux liés aux secteurs de la consommation de base, de la santé, des services publics et de l’immobilier, ainsi que des métaux précieux, des bons du Trésor et des matières premières – ont totalisé 50 milliards de dollars cette année, selon les données de Morningstar jusqu’en avril. Cette somme a déjà dépassé les 42 milliards de dollars d’entrées du groupe pour l’ensemble de 2021 et est également en passe de dépasser le total de 75 milliards de dollars pour 2020.

Les marchés américains indiquent que les investisseurs s’attendent à ce que l’inflation diminue par rapport à son sommet actuel de 40 ans, mais sa baisse sera plus lente qu’on ne le pensait auparavant. Dion Rabouin du WSJ explique pourquoi et ce que cela pourrait signifier pour les Américains. Image : Spencer Platt/Getty Images

“Les investisseurs veulent la sécurité, ils veulent la sécurité et ils veulent aller quelque part où ils ont l’impression que leur argent sera un peu plus protégé, même dans un environnement turbulent”, a déclaré Ryan Jackson, analyste de recherche en gestion de fonds passifs chez Morningstar.

Les pressions inflationnistes persistantes, les troubles géopolitiques et les inquiétudes concernant une éventuelle récession ont entraîné le S&P 500 vers le bas de 13 % cette année. L’indice composite Nasdaq, axé sur la technologie, a encore chuté de 21 %. Ce dernier a subi jeudi sa pire séance depuis juin 2020, les investisseurs s’inquiétant du rythme de la campagne de hausse des taux de la Réserve fédérale.

Les ETF des groupes de consommation de base et de soins de santé ont récemment enregistré certains des plus gros afflux. Les secteurs des produits de base, de la santé, des services publics et de l’immobilier sont considérés comme des acteurs de la sécurité, car les consommateurs ont tendance à payer la nourriture, les factures d’hôpital, l’électricité et le loyer avant les achats discrétionnaires.

L’ETF Consumer Staples Select Sector SPDR, qui suit les actions de 34 entreprises dans des secteurs allant du tabac à l’alimentation et aux boissons, a enregistré 1,25 milliard de dollars d’entrées nettes en avril, le plus depuis janvier. Actions du fabricant de cigarettes Marlboro Altria Group Inc.

et épicerie Kroger Co.

figurent parmi les plus performants du fonds cette année. Les deux actions ont bondi de près de 20 %, tandis que le fonds lui-même a glissé de 0,6 %.

Pendant ce temps, l’ETF Health Care Select Sector SPDR a enregistré 1,7 milliard de dollars d’entrées en avril, le plus depuis juillet 2021. L’ETF Utilities Select Sector SPDR a enregistré 923 millions de dollars de flux nets le mois dernier et l’ETF Real Estate Select Sector SPDR a reçu 306 millions de dollars. Ces entrées étaient les plus élevées depuis janvier 2022 et décembre 2021, respectivement.

«Ces fonds sont essentiellement conçus pour offrir des parcours fluides aux investisseurs. Je les considère comme des chats domestiques – ils attireront occasionnellement un rongeur dans la maison et ils feront ce à quoi vous vous attendez la plupart du temps, mais ils se comporteront mal de temps en temps parce que c’est dans leur nature, dit M. Jackson.

Le nouveau thriller d’action de Netflix “The Grey Man” avec Chris Evans. Les entreprises axées sur la technologie comme Netflix font partie du segment des services de communication du S&P 500, qui a échoué de 24 % cette année.


Photos:

Paul Abell/Associated Press

Derrière le groupe de l’énergie, qui a grimpé de 43% cette année, les segments des services publics et de la consommation de base sont les plus performants du S&P 500 cette année, avec respectivement moins de 0,1% et 0,6%. Le secteur de la technologie a chuté de 19 % et le groupe des services de communication, qui comprend des entreprises axées sur la technologie, comme Netflix Inc..

Alphabet Inc..

et les méta-plateformes parentes de Facebook inc.

— vous avez échoué à 24 %.

La Fed a approuvé mercredi une augmentation d’un demi-point de taux d’intérêt – la plus importante depuis 2000 – et un plan visant à réduire son portefeuille d’actifs de 9 000 milliards de dollars alors que les autorités passaient à la vitesse supérieure dans une campagne visant à ralentir les sommets de l’inflation en quatre décennies. Les actions technologiques sont particulièrement sensibles à la hausse des taux parce qu’elles sont évaluées en fonction d’anticipations de croissance à long terme.

“Nous ne sommes pas dans le camp de la récession, mais nous pensons qu’il y aura des poches dans le taureau [market] où vous voyez une récession ou une croissance beaucoup plus lente », a déclaré Keith Lerner, co-directeur des investissements et stratège en chef du marché chez Truist Advisory Services Inc.

M. Lerner dit que son entreprise a recommandé cette année aux investisseurs des secteurs du marché comme les produits de base, les actions de soins de santé et les fiducies de placement immobilier comme couverture contre un ralentissement de la croissance mondiale ou une Fed agressive.

D’autres investisseurs qui parient que l’inflation restera élevée se tournent vers les fonds axés sur les matières premières. L’invasion de l’Ukraine par la Russie a propulsé les produits de base, de l’aluminium au blé, vers de nouveaux sommets cette année. Les matières premières ont tendance à augmenter parallèlement à l’inflation et à servir de protection contre les baisses des autres actifs d’un portefeuille.

Le VanEck Gold Miners ETF a augmenté de 8,1 % cette année et a reçu 432 millions de dollars de flux nets en avril, le plus depuis juin 2021. Le fonds de suivi Invesco DB Commodity Index, qui détient des contrats à terme sur matières premières dans les secteurs de l’énergie, des métaux précieux, des métaux industriels et de l’agriculture catégories, vous avez bondi de 36 %.

L’augmentation des cas de Covid-19 en Chine et un dollar américain plus fort ont cependant entraîné certains produits de base hors de leurs sommets.

“Je vais adopter une approche qui est une sorte d’approche “ceinture et suspension”, c’est-à-dire que je serai long sur ce qui est le moins volatil au sein du marché, et mon risque est que j’abandonne certains à la hausse si soudainement ce marché commence à se redresser », a déclaré Mark Luschini, stratège en chef des investissements chez Janney Montgomery Scott, à propos des avoirs en matières premières de son entreprise.

Écrivez à Hardika Singh à hardika.singh@wsj.com

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