Vous vous sentez un peu effrayé par l’économie? Tu n’es pas seul

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Il y a de nombreuses raisons à ce sentiment de malheur économique qui se répand :

Et il n’y a que très peu de choses que le président Joe Biden ou n’importe qui d’autre puisse faire d’autre que de s’asseoir et de regarder comme nous tous.

  • Le marché boursier crée sa propre réalité depuis des années.
  • Les prix de l’énergie sont fixés par l’OPEP, qui n’augmente pas encore la production de pétrole au goût de quiconque.
  • Les problèmes de la chaîne d’approvisionnement émanent de la Chine, qui a ses propres troubles.
  • La hausse des taux d’intérêt annoncée mercredi par la Réserve fédérale, qui opère indépendamment de la Maison Blanche, rendra plus difficile pour les acheteurs de maisons et de voitures et les entreprises d’avoir accès à de l’argent bon marché.

La hausse des taux de la Fed d’un demi-point de pourcentage est important, ce qui a contribué à faire baisser les actions jeudi. Mais le taux cible des fonds fédéraux, qui se situe maintenant à 1 %, est toujours historiquement bas et n’a pas dépassé 5 % depuis avant la Grande Récession.

Matt Egan de CNN écrit que la Fed pourrait augmenter ses taux à au moins 3% d’ici la fin de l’année pour lutter contre l’inflation. Il note que le taux a culminé à 22% en 1981 – ce qui semble dingue aujourd’hui – alors que les responsables de la Fed sont allés sur la terre brûlée pour lutter contre l’inflation galopante à l’époque.

Des taux plus élevés pourraient être bons pour les épargnants, écrit-il, et défier le marché boursier, qui, selon lui, “s’est habitué – sinon accro à – l’argent facile”.

Les taux hypothécaires ont augmenté de 2 points de pourcentage, passant de moins de 3 % il y a un an à plus de 5 %, le plus élevé depuis 2009, rapporte Anna Bahney de CNN.

Cela conduit probablement certains acheteurs à quitter le marché et, pour d’autres, à créer une course folle pour obtenir quelque chose et bloquer un taux. Les prix des logements, en théorie, cool… finalement.

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Des taux plus élevés vont rendre les emprunts plus chers – même si la hausse est la réponse de la Fed à tout le reste qui devient déjà plus cher. C’est le remède dur que les économistes de la Fed ont prescrit pour calmer l’inflation provoquée par une réaction en chaîne de facteurs :

  • Les nœuds de la chaîne d’approvisionnement qui ne se redressent pas.
  • Problèmes du marché de l’énergie et de l’alimentation créés par la guerre de la Russie en Ukraine.
  • Nouveaux verrouillages de Covid-19 en Chine.

Aucune de ces explications n’empêchera Biden de porter le blâme. Une majorité d’adultes américains dans un nouveau sondage CNN disent que les politiques du président ont nui à l’économie, et 8 sur 10 disent que le gouvernement ne fait pas assez pour lutter contre l’inflation.

Et cela ne servira à rien pour Biden de se concentrer simplement sur les nombreux points positifs de l’économie américaine – comme un taux de chômage extrêmement bas et le confort continu que des millions d’Américains ressentent pour quitter leur emploi.

C’est la dichotomie pour Biden et les décideurs politiques. Il y a un sentiment de terreur, mais un manque d’inquiétude. Les Américains dépensent de l’argent, se sentent suffisamment à l’aise pour quitter leur emploi, et les marchés du logement et de l’automobile n’ont pas encore commencé à s’effondrer.

Dans son récent article sur le pire début d’année du marché boursier depuis 1939, Paul R. La Monica de CNN écrit : « Les inquiétudes liées à la stagflation persistent, mais jusqu’à présent, tout n’est que ‘flation’ et pas de ‘cerf’ ».

Attends quoi?

Il écrit: «Bien que les mesures de confiance et de sentiment aient diminué en raison de préoccupations inflationnistes, les ventes au détail restent fortes, un phénomène que certains économistes ont surnommé« dépenses de vengeance »après deux années de pandémie brutale. Et en ce qui concerne les bénéfices des entreprises, les actions sont plus éloquentes que les mots. »

Il y a des signes que la croissance de l’emploi, cependant, a commencé à ralentir, et les données sur l’emploi d’avril, qui devraient être publiées vendredi par le Bureau of Labor Statistics, seront très examinées.

D’une autre histoire de La Monica :

Certains économistes et stratèges du marché craignent maintenant qu’une brève récession ne soit inévitable en raison de ces premières hausses de taux.

Mais si la Fed fait un tour de victoire trop tôt et ralentit le rythme des futures hausses de taux, le risque est que l’inflation revienne en force et entraîne un autre ralentissement plus long et plus profond.

C’est le redoutable scénario de récession à double creux. En 1980, l’économie a connu une courte récession qui n’a duré que six mois, suivie d’un ralentissement de 16 mois qui s’est étendu de l’été 1981 à l’automne 1982.

Stephen Collinson de CNN écrit intelligemment sur la difficulté pour Biden, dont le Parti démocrate est confronté à un très mauvais mois de novembre si les Américains sont aigres sur l’économie alors qu’ils votent aux élections de mi-mandat.

Lors de l’émission “New Day” de CNN, Brianna Keilar a demandé à Jared Bernstein, membre du Conseil des conseillers économiques de Biden, si le président était déconnecté de l’économie.

“Pas du tout”, a-t-il déclaré, affirmant que Biden mentionnerait l’inflation à chaque fois qu’il parlerait de l’économie.

Cependant, Bernstein a fait valoir que les chiffres suggèrent que les gens font mieux que la terrible perception.

“Nous avons plusieurs choses qui se passent en même temps”, a déclaré Bernstein. “Nous avons des ménages qui éprouvent un inconfort extrême, ce à quoi le président est très sensible en ce qui concerne l’inflation. Mais nous avons aussi ces ménages qui frappent cette période à partir d’une position de force basée sur leurs bilans, sur la base du marché du travail.

Bernstein a fait valoir que Biden faisait tout ce qu’il pouvait pour atténuer l’inflation en lissant la chaîne d’approvisionnement avec des changements dans les ports américains, en libérant du pétrole de la réserve stratégique américaine de pétrole et plus encore.

Aucun de ces efforts, à eux seuls, ne résoudra l’inflation, qui est le problème de Biden. Il peut faire tout ce qu’il peut, et encore peut ne pas avoir l’impression d’avoir accompli grand-chose.

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