5 facteurs à considérer – TechCrunch

« Quelle est votre évaluation ? »

En tant qu’investisseur providentiel, c’est l’une de mes premières questions lorsque je parle aux fondateurs pour un investissement potentiel. Et souvent, j’entends des chiffres qui sont soit trop bas, soit très élevés.

Par exemple, un fondateur diplômé d’une école de commerce d’élite m’a récemment dit que sa jeune entreprise de technologie financière valait 50 millions de dollars. La startup comptait deux employés qui étaient tous les deux en école de commerce à plein temps. Il n’y avait pas d’IP, pas de MVP et le fondateur n’avait qu’une idée générale de la stratégie de mise sur le marché. J’ai mis fin à la réunion peu de temps après, car les facteurs qu’ils ont utilisés pour arriver à l’évaluation n’avaient aucun fondement dans la réalité.

Un autre PDG avec qui j’ai parlé avait un produit révolutionnaire, un marché total disponible (TAM) important, des bêtas réussis, des ventes de produits, une équipe impressionnante et une stratégie de mise sur le marché bien pensée. Lorsque cette fondatrice a dit que l’entreprise valait 500 000 $, je lui ai conseillé de reconsidérer son évaluation car elle était extrêmement basse.

Beaucoup d’investisseurs n’offriraient pas ce genre de conseils à un fondateur qu’ils viennent de rencontrer, mais parce que la startup avait du potentiel, j’ai encouragé la fondatrice à refaire ses devoirs.

Qu’est-ce que la « valorisation » ?

La valorisation d’une startup indique ce qu’elle vaut à un moment donné. Les facteurs qui composent l’évaluation comprennent le stade de développement du produit ou du service ; preuve de concept sur son marché ; le PDG et son équipe ; évaluations de pairs ou de startups similaires ; les relations stratégiques et les clients existants ; et sortir.

Bien qu’il n’y ait pas de science exacte pour déterminer combien d’argent vous aurez besoin plus tard, certains secteurs et industries ont des modèles que vous pouvez rechercher.

Les entrepreneurs apprécient généralement leur startup lorsqu’ils lèvent des capitaux ou lorsqu’ils donnent des actions à leur équipe, aux membres du conseil d’administration et aux conseillers. Avoir une évaluation précise de votre startup est essentiel, car si vous la surévaluez, les investisseurs ne vous donneront probablement pas d’argent.

D’un autre côté, sous-évaluer votre startup signifie que vous abandonnez beaucoup de fonds propres pour moins d’argent, ou que vous sous-évaluez ce que vous avez construit jusqu’à présent.

C’est plus de l’art que de la science

Il n’y a pas de formule simple à suivre pour évaluer votre startup. Parce que la plupart des startups ne peuvent pas vraiment prouver leur succès commercial à grande échelle, les évaluations tiennent compte de la nature du produit ou du service, des projections pour l’entreprise et du TAM.

Vous avez peut-être entendu dire que l’évaluation est plus un art qu’une science, et c’est souvent vrai – les startups n’ont souvent pas suffisamment de données concrètes au stade initial et sont confrontées à une série de facteurs de risque qui pourraient changer le cours de l’entreprise. De nombreuses méthodes d’évaluation traditionnelles, telles que les flux de trésorerie actualisés, ne sont pas aussi utiles pour évaluer les startups en démarrage. Cela signifie que les investisseurs doivent évaluer d’autres facteurs qui ne sont pas si facilement mesurables.

En tant que fondateur, votre travail consiste à mettre en valeur :

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