Le crash de la crypto-monnaie renforce les arguments en faveur d’une réglementation plus stricte

WASHINGTON – Les investisseurs en crypto-monnaie ont perdu des centaines de milliards de dollars la semaine dernière au milieu d’une vente massive d’actifs numériques et d’autres investissements plus risqués.

Le crash est un moment je vous l’avais dit pour les critiques de la cryptographie qui ont déclaré que l’industrie avait besoin d’une réglementation plus stricte afin de protéger les consommateurs. Certains investisseurs apparents ont publié messages désespérés sur Reddit de perdre leurs économies.

“Nous avons un système non réglementé dans lequel les gens ont beaucoup spéculé sur des choses qu’ils ne comprenaient pas vraiment”, a déclaré Todd Phillips, expert en réglementation financière au centre libéral pour le progrès américain. “Et nous assistons à une correction géante du marché qui fait mal à beaucoup de gens.”

Sén. Elizabeth Warren (D-Mass.) A qualifié le crash de “rappel de ce qui se passe dans un marché non réglementé où beaucoup d’argent circule rapidement, personne n’a aucune transparence à ce sujet et il n’y a aucune règle pour s’assurer que les consommateurs sont protégés. ”

Même les boosters de crypto ont reconnu la nécessité d’une surveillance plus étroite de l’industrie. Jake Chervinsky, responsable de la politique de la Blockchain Association, le principal groupe de pression de l’industrie à Washington, reconnu sur Twitter que la semaine dernière a été “parmi les semaines les plus douloureuses de l’histoire de la cryptographie” et a approuvé les appels au Congrès pour qu’il intervienne.

Mais à quoi ressemble la réforme est une question ouverte, car de nombreux législateurs ne connaissent toujours pas la cryptographie et son jargon associé – et de nombreux membres qui connaissent le jargon semblent vouloir choyer l’industrie.

Les crypto-monnaies ne sont pas vraiment des monnaies, bien que leurs partisans insistent sur le fait qu’elles pourraient un jour être largement utilisées dans le commerce. Pour l’instant, ce ne sont que des actifs numériques utilisés principalement pour des investissements spéculatifs basés sur la technologie blockchain. Au lieu de passer par un intermédiaire tel qu’une banque, la technologie blockchain fonctionne en reliant un réseau d’ordinateurs homologues.

La liquidation de ce mois-ci – qui a vu l’industrie Valeur globale chuter de 1,8 billion de dollars à 1,1 billion de dollars la semaine dernière – était d’autant plus notable qu’il impliquait l’échec d’un soi-disant stablecoin. Les pièces stables sont censées être moins volatiles, avec un ratio de un pour un par rapport à la valeur d’un dollar. Mais un stablecoin appelé Terra s’est totalement effondré, et un autre appelé Tether a également brièvement perdu son ancrage, alors que des investisseurs paniqués ont vendu leurs avoirs au milieu d’une apparente crise de confiance dans la capacité des jetons à conserver leur valeur.

L’administration Biden a déclaré que seules les institutions de dépôt assurées comme les banques devraient être en mesure d’émettre des pièces stables, plutôt que des entreprises technologiques aléatoires. Terra a été créé par une société sud-coréenne appelée Terraform Labs.

“Ils présentent le même type de risques que nous connaissons depuis des siècles en ce qui concerne les paniques bancaires”, a déclaré la secrétaire au Trésor Janet Yellen aux législateurs de la Chambre lors d’une audition jeudi. “Ce sont des actifs qui prétendent garantir la conversion à volonté du dollar sur une base de 1 pour 1.”

Les banques sont tenues de conserver des actifs en réserve en cas de demande inattendue des déposants, et le gouvernement fédéral assure les dépôts jusqu’à un certain montant. Terra a vu exactement le genre de course que les règles bancaires fédérales sont conçues pour empêcher.

Chervinsky a déclaré qu’il soutenait les propositions plus permissives du représentant Josh Gottheimer (DN.J.) et du sénateur. Pat Toomey (R-Pa.) qui permettrait aux non-banques d’émettre des stablecoins.

Toomey et d’autres républicains, tels que le représentant Patrick McHenry (RN.C.), ont souligné que toutes les pièces stables ne sont pas identiques. Terra était soutenu par un algorithme au lieu d’actifs de réserve réels.

“Il me semble tout à fait possible que la conception de Terra soit fondamentalement instable”, a déclaré Toomey au HuffPost.

Toomey et Gottheimer représentent une sorte de consensus bipartite parmi une poignée de passionnés de crypto sur la Colline selon laquelle une nouvelle législation devrait protéger l’industrie plutôt que de la réprimer. En plus de son projet de loi sur les pièces stables, Gottheimer a coparrainé une législation qui exempterait les jetons cryptographiques des lois sur les valeurs mobilières.

La Securities and Exchange Commission a intenté des dizaines de mesures d’exécution contre des émetteurs d’actifs numériques, suscitant des plaintes de « réglementation par l’application » de la part d’acteurs de l’industrie et de leurs partisans au Congrès.

Pendant ce temps, les sens. Cynthia Lummis (R-Wyo.) et Kirsten Gillibrand (DN.Y.) rédigent un projet de loi plus complet qui réglementerait également les stablecoins et autres jetons. Les développeurs de crypto qui collectent des fonds par le biais d'”offres initiales de pièces”, par exemple, devraient s’inscrire auprès de la SEC, comme toute entreprise vendant des actions au public.

Lummis a déclaré que la facture baisserait ce mois-ci. Elle a dit que si les règles qu’elle et Gillibrand envisageaient avaient été en place, le crash de ce mois-ci ne se serait pas produit.

Lummis et Toomey sont les seuls sénateurs à posséder des actifs de crypto-monnaie, selon un examen des formulaires de divulgation par le Wall Street Journal. Lummis a déclaré que si elle n’était pas sénatrice, elle irait acheter plus de Bitcoin à la suite de la chute de la semaine dernière.

“Vous pouvez l’acheter à prix réduit dès maintenant”, a-t-elle déclaré.

Phillips a fait valoir que les lois bancaires et sur les valeurs mobilières existantes, qui sont en vigueur depuis peu de temps après le grand krach de Wall Street en 1929, couvrent déjà la plupart de ce qui se passe dans l’industrie de la cryptographie.

Les lois sur les valeurs mobilières obligent les entreprises à divulguer les détails de base de leur entreprise aux investisseurs potentiels ; certains projets de cryptographie ne divulguent même pas les noms des personnes derrière eux.

“Une grande partie de ce qui existe est couverte par ces lois”, a déclaré Phillips. “C’est juste que les lois n’étaient pas respectées.”

Igor Bobic a contribué au reportage.

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