La Banque mondiale abaisse ses prévisions de croissance mondiale

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L’économie mondiale pourrait se diriger vers des années de faible croissance et de hausse des prix, une combinaison toxique qui mettra à l’épreuve la stabilité de dizaines de pays qui luttent encore pour se remettre de la pandémie, a averti mardi la Banque mondiale.

Jamais depuis les années 1970 – lorsque les chocs pétroliers jumeaux ont sapé la croissance et fait monter les prix, provoquant la maladie connue sous le nom de « stagflation » – l’économie mondiale n’a pas été confrontée à un tel défi.

La banque a réduit ses prévisions de croissance mondiale annuelle à 2,9% contre 4,1% en janvier et a déclaré que “la croissance modérée persistera probablement tout au long de la décennie en raison de la faiblesse des investissements dans la majeure partie du monde”.

Les retombées de l’invasion de l’Ukraine par la Russie ont aggravé le ralentissement mondial en faisant grimper les prix d’une gamme de produits de base, alimentant l’inflation. La croissance mondiale cette année sera d’environ la moitié du taux annualisé de l’année dernière et devrait montrer peu d’amélioration en 2023 et 2024.

Il s’agira de la plus forte baisse après un premier rebond post-récession que l’économie mondiale ait subi depuis plus de 80 ans, a déclaré la banque. Et la situation pourrait encore empirer : la guerre en Ukraine pourrait fracturer les réseaux commerciaux et financiers mondiaux, et la flambée des prix des denrées alimentaires pourrait déclencher des troubles sociaux dans les pays importateurs.

“Le risque de stagflation est considérable avec des conséquences potentiellement déstabilisatrices pour les économies à revenu faible et intermédiaire”, a déclaré David Malpass, président de l’institution multilatérale de développement, basée à Washington. “… Il existe un risque grave de malnutrition et d’aggravation de la faim et même de famine dans certaines régions.”

Si les pires résultats se matérialisaient, la croissance mondiale au cours des deux prochaines années pourrait tomber « proche de zéro », ai-je ajouté.

Les décideurs politiques doivent agir rapidement pour atténuer les conséquences de la guerre en Ukraine, aider les pays à payer la nourriture et le carburant et accélérer l’allégement de la dette promis, tout en évitant les “politiques de distorsion” telles que le contrôle des prix et les interdictions d’exportation, a déclaré la banque.

La menace mondiale de stagflation pourrait avoir des effets particulièrement désastreux dans le monde en développement, où le revenu par personne cette année reste près de 5% inférieur aux niveaux d’avant la pandémie, a déclaré la banque.

L’inflation persistante augmente les chances que la Réserve fédérale et les autres banques centrales augmentent fortement les taux d’intérêt pour calmer la demande, comme cela s’est produit à la fin des années 1970. Cela pourrait conduire à une crise mondiale plus punitive et à des crises financières dans certains marchés émergents, a déclaré la banque.

Les pays en développement en tant que groupe doivent un montant record aux banques étrangères et autres institutions financières. Un quart de la charge de la dette d’un pays pauvre typique porte désormais des taux d’intérêt variables, contre 11% en 2010. Ainsi, alors que les banques centrales anti-inflationnistes resserrent le crédit, les coûts de remboursement augmenteront pour les pays emprunteurs à court de liquidités, a déclaré la banque.

Le mois dernier, le Sri Lanka a fait défaut sur ses dettes extérieures pour la première fois, et Malpass a déclaré qu’il s’attend à ce que d’autres pays très endettés fassent de même.

Mais les principales économies mondiales n’échapperont pas aux dommages. Les économistes de la Banque s’attendent maintenant à ce que les États-Unis enregistrent une croissance de seulement 2,5 % cette année, en baisse par rapport au taux de 3,7 % qu’ils prévoyaient en janvier.

La Chine, deuxième économie mondiale, n’atteindra pas l’objectif de croissance annuel du gouvernement, avec une croissance de 4,3 %. Ce serait le pire chiffre annuel de Pékin depuis 1990, à l’exclusion de 2020 lorsque la pandémie a déprimé l’activité.

L’économie mondiale devait connaître des difficultés cette année, car elle s’est ajustée à la perte des dépenses publiques de l’ère de la pandémie et aux taux d’intérêt ultra bas. Mais l’invasion de l’Ukraine par la Russie – et les poussées continues de coronavirus – ont rendu la situation plus difficile.

Le prix du baril de pétrole brut Brent a bondi à près de 120 dollars, en hausse de près de 50 % cette année. Et le blé a organisé un rallye similaire, conduisant la banque à appeler à une action urgente pour atténuer les “pénuries alimentaires mondiales”.

Les prévisions pessimistes de la banque renforcent les inquiétudes concernant la faiblesse mondiale. La plupart des principaux marchés boursiers, y compris ceux des États-Unis, sont dans le rouge depuis le début de l’année. Et l’institution sœur de la banque, le Fonds monétaire international, a abaissé ses prévisions mondiales en avril.

Pourtant, l’économie mondiale d’aujourd’hui diffère de celle des années 1970 de manière importante, a déclaré la banque. La flambée des prix des matières premières, bien que douloureuse, n’a rien à voir avec ce qui s’est passé il y a près de cinq décennies. Les prix du pétrole ont quadruplé en 1973-74 avant de doubler à nouveau en 1979-80 au milieu du renversement du shah d’Iran.

Ajustés en fonction de l’inflation, les prix actuels du pétrole sont inférieurs d’un tiers à leur niveau de 1980, a indiqué la banque.

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