La communauté technologique canadienne se prépare à un éventuel ralentissement alors que les actions chutent et que l’inflation augmente

Jack Newton, PDG et cofondateur de Clio, au siège social de l’entreprise à Burnaby, en Colombie-Britannique, le 6 mars 2020DARRYL DYCK/Le Globe and Mail

Lorsque Jack Newton regarde autour de lui le secteur de la technologie, il a un coup de fouet.

Au cours des deux dernières années, les actions technologiques ont grimpé en flèche alors que les investisseurs ont investi de l’argent dans des startups proposant des produits et services adaptés à la pandémie. Mais au cours des derniers mois, le chef de la société de logiciels juridiques Clio, basée à Burnaby, en Colombie-Britannique, a remarqué que l’exubérance s’est estompée et que le cours de certaines actions a maintenant chuté de 50% par rapport à leurs sommets COVID-19 et que les entreprises ont licencié du personnel ou interrompu les embauches.

“Nous sommes passés d’un marché de l’emploi absolument mousseux et d’un marché de l’investissement mousseux – essentiellement un taux d’intérêt nul, un environnement de capital libre – à un qui semble très différent très, très rapidement”, a déclaré M. Newton.

“Cela se transforme en un sentiment d’anxiété.”

Les membres du secteur canadien de la technologie affirment que l’anxiété se fait sentir dans l’ensemble de l’industrie alors que la hausse des taux d’intérêt et les sommets de l’inflation depuis 30 ans pèsent sur les entreprises, dont certaines – Netflix, Klarna, Cameo et Bolt – commencent à réduire leurs effectifs.

À tout le moins, les observateurs pensent que ces conditions contribueront à une correction du marché, même si certains prédisent pire : une récession.

Quoi qu’il en soit, les incubateurs et les investisseurs en capital-risque tiennent à ce qu’aucune entreprise technologique prometteuse ne soit prise au dépourvu et exhortent donc les startups à réduire leurs dépenses, à renforcer leurs flux de trésorerie et à être plus prudentes, voire à geler les embauches.

Les mises en garde sont les plus pressantes pour les jeunes fondateurs, a déclaré Chris Albinson, directeur général de Waterloo, en Ontario, centre d’innovation Communitech.

“Nous entrons dans un cycle baissier alors que de nombreux fondateurs et de nombreux investisseurs en capital-risque n’ont jamais vu de cycle baissier dans leur carrière professionnelle”, a-t-il déclaré.

“Je m’inquiète… est-ce que les gens prennent ça assez au sérieux assez vite ?”

Pour aider les jeunes fondateurs à comprendre la gravité potentielle de la situation, Communitech les a jumelés à des cadres plus expérimentés qui peuvent partager la façon dont ils ont traversé les récessions passées. M. Albinson dit également aux startups d’amasser suffisamment de liquidités pour faire fonctionner l’entreprise pendant 18 mois.

Abdullah Snobar, directeur exécutif de l’incubateur Digital Media Zone à Toronto, a dit aux startups de verrouiller des engagements plus longs avec des partenaires et des clients, d’apporter autant de capital supplémentaire que possible et de réduire les dépenses pour des articles «agréables à avoir mais qui peuvent facilement être survécu sans.

Comme M. Albinson, il pense que le pays ne verra pas une répétition de 2000, lorsque le marché boursier s’est effondré alors que les startups technologiques qui ont levé d’énormes sommes d’argent sont devenues publiques, mais se sont ensuite repliées lorsque le capital des investisseurs s’est tari.

Ils considèrent que le climat actuel fait partie d’un changement de cap, auquel la plupart des entreprises sont confrontées à un moment donné.

“Nous avons connu une croissance considérable au cours des deux dernières années et même si nous sommes toujours positionnés pour poursuivre notre croissance, nous serions naïfs de penser que tout serait clair”, a déclaré M. Snobar.

“Il doit y avoir des ratés et des turbulences en cours de route.”

Si la situation devient aussi mauvaise que les deux derniers ralentissements économiques, la meilleure façon de se préparer est de réduire les coûts et d’étendre votre piste dans les 30 prochains jours pour faire défaut en vie, a déclaré l’accélérateur de startups américain Y Combinator, dans une note récente aux fondateurs. . Par défaut, les revenus couvrent les dépenses avant que les liquidités ne soient épuisées.

Si vous n’avez pas la piste pour atteindre le défaut de paiement et que les investisseurs offrent plus d’argent en ce moment, l’accélérateur qui a défendu Airbnb, Dropbox et DoorDash a dit d’envisager de le prendre car le capital-risque (VC) pourrait ne pas continuer à couler.

“Comprenez que la mauvaise performance des entreprises technologiques sur le marché public a un impact significatif sur l’investissement en capital-risque”, indique la note. “Les VC auront beaucoup plus de mal à lever des fonds et leurs sociétés en commandite s’attendront à plus de discipline d’investissement.”

Environ 4,5 milliards de dollars ont été investis dans 196 transactions au Canada au cours du premier trimestre de l’année, le deuxième niveau d’investissement trimestriel en capital de risque jamais enregistré, a révélé l’Association canadienne du capital de risque et d’investissement en mai.

Cependant, le nombre de transactions de capital-risque au cours des trois mois terminés le 31 mars a diminué pour son troisième trimestre consécutif.

«Les gens deviennent plus prudents et défensifs en tant qu’investisseurs, et c’est motivé par la peur parce que tout le monde leur dit de l’être», a déclaré James Lochrie, associé directeur de la société d’investissement albertaine Thin Air Labs.

Il ne voit pas beaucoup de preuves d’un ralentissement, mais a remarqué un ralentissement des nouveaux investissements et des entreprises “enlevant la graisse dont elles n’ont pas nécessairement besoin” en réduisant leur main-d’œuvre jusqu’à 20% et en ajoutant du capital aux bilans.

M. Lochrie pense que les entreprises qui dépendent de la publicité ou qui sont si jeunes qu’elles n’ont pas encore de revenus risquent d’être les plus touchées par un ralentissement, mais les entreprises avec de bonnes propositions de valeur survivront quel que soit le secteur.

“Il y aura presque certainement des effusions de sang dans les zones où il y a un excès, et cela se produit toujours en cas de ralentissement du marché”, a-t-il déclaré.

« C’est comme un nettoyage des canalisations, mais les grandes entreprises réussissent toujours. Les grands entrepreneurs réussissent toujours.

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