Les exportations chinoises vers les États-Unis bondissent, contrairement aux articles de presse

Les importations américaines en provenance de Chine ont atteint un record absolu après ajustement saisonnier en avril, malgré le verrouillage de Shanghai et d’autres blocages liés au COVID dans l’économie chinoise.

Ce n’est pas ce que vous lisez dans Bloomberg News, dont les 30 économistes et les 100 journalistes économiques à temps plein n’ont apparemment pas appris la différence entre les données désaisonnalisées et non désaisonnalisées. Non ajustées, les données montrent un modèle typique de balle rebondissante sur un cycle de 12 mois. Il est inutile de faire des comparaisons d’un mois à l’autre sans tenir compte de la saisonnalité prononcée de la structure des échanges. Le graphique ci-dessus reflète la désaisonnalisation effectuée sur la plateforme économétrique Eviews à l’aide de l’algorithme TRAMO, l’approche employée par la plupart des banques centrales.

Écrivez à Bloomberg le 7 juin : « Le déficit commercial américain a diminué en avril de la manière la plus enregistrée en termes de dollars, reflétant une baisse de la valeur des importations au milieu des blocages de Covid en Chine tandis que les exportations ont augmenté. Les importations ont chuté en avril alors que l’activité des usines en Chine est tombée à son plus bas niveau depuis février 2020 dans un contexte de verrouillages stricts pour freiner la propagation de Covid-19. Alors que la fabrication dans le pays s’est quelque peu améliorée depuis, les mesures continuent de mettre à rude épreuve les chaînes d’approvisionnement mondiales déjà ténues, en particulier lorsqu’elles sont associées à la guerre de la Russie en Ukraine. Le déficit avec la Chine a diminué en avril de 8,5 milliards de dollars, le plus élevé en sept ans. Les importations ont chuté de 10,1 milliards de dollars, également le plus depuis 2015. »

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