Morgan Stanley dit que les marchés devraient se préparer au «feu et à la glace» alors qu’un changement de paradigme massif commence

Les investisseurs devraient se préparer à la poursuite des bouleversements sur les marchés mondiaux, selon le coprésident de Morgan Stanley, alors que l’ère des taux d’intérêt bas et de la dette bon marché touche à sa fin.

Ted Pick, le responsable des titres institutionnels de la banque d’investissement, a averti que le marché boursier pourrait connaître des épisodes de volatilité continus alors que l’économie est dominée par une double menace : les craintes d’une inflation brûlante et d’une récession imminente, qu’il a respectivement qualifiées de “feu”. et “glace”.

“Nous aurons ces périodes où il se sent terriblement ardent, et d’autres périodes où il se sent glacial, et les clients doivent naviguer autour de cela”, a déclaré Pick lors de la conférence sur les décisions stratégiques de Bernstein. “Nous aurons cette conversation pendant les 12, 18, 24 prochains mois.”

L’INFLATION MONTE DE 8,3 % EN AVRIL, PLONGANT PRÈS DE 40 ANS

On craint de plus en plus à Wall Street que la Fed ne déclenche par inadvertance une récession avec sa guerre contre l’inflation, qui a grimpé de 8,3 % en avril, près d’un sommet de 40 ans. Bank of America, Fannie Mae et Deutsche Bank sont d’autres sociétés prévoyant un ralentissement au cours des deux prochaines années.

Un homme fait ses courses dans une épicerie Safeway à Annapolis, Maryland, le 16 mai 2022, alors que les Américains se préparent au choc des autocollants d’été alors que l’inflation continue de croître. ((Photo de JIM WATSON/AFP via Getty Images) / Getty Images)

Pick a déclaré qu’il y avait une chance que les États-Unis glissent dans une récession, mais a suggéré qu’il ne serait pas certain qu’il y ait un ralentissement avant l’automne prochain. Si “l’inflation et les attentes inflationnistes se cimentent” dans l’économie d’ici l’automne, Pick a déclaré que les chances d’un ralentissement et d’un ralentissement des activités bancaires sont beaucoup plus élevées, car cela obligerait la Réserve fédérale à augmenter encore plus les taux d’intérêt.

La croissance économique aux États-Unis ralentit déjà. Le Bureau of Labor Statistics a rapporté plus tôt ce mois-ci que le produit intérieur brut avait diminué de manière inattendue au premier trimestre de l’année, marquant la pire performance depuis le printemps 2020, lorsque l’économie était encore en proie à la récession induite par le COVID.

Les décideurs de la Fed ont déjà relevé le taux d’intérêt de référence de 50 points de base le mois dernier pour la première fois en deux décennies et ont signalé que d’autres hausses de taux de taille similaire sont sur la table lors des prochaines réunions alors qu’ils se précipitent pour rattraper l’inflation. Président Jérôme Powell a récemment promis que les responsables “continueraient à pousser” jusqu’à ce que l’inflation se rapproche de l’objectif de 2% de la Fed.

Jérôme Powell

Dans cette photo d’archive du 1er décembre 2020, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, écoute lors d’une audience du Comité sénatorial des banques à Capitol Hill à Washington. (Al Drago/The New York Times via AP, Pool/AP Newsroom)

Pourtant, il a reconnu qu’il pourrait y avoir une certaine “douleur associée” à la réduction de l’inflation et à la réduction de la demande, mais a repoussé l’idée d’une récession imminente, identifiant le marché du travail et les fortes dépenses de consommation comme des points positifs de l’économie. Powell a cependant averti qu’un atterrissage en douceur n’est pas assuré.

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“Ce sera une tâche difficile, et cela a été rendu plus difficile au cours des deux derniers mois en raison des événements mondiaux”, a déclaré Powell le mois dernier lors d’un événement en direct du Wall Street Journal, faisant référence à la guerre en Ukraine et aux blocages du COVID en Chine.

Mais il a ajouté qu ‘”il existe un certain nombre de voies plausibles pour avoir un atterrissage en douceur ou en douceur. Notre travail n’est pas de handicaper les chances, c’est d’essayer d’y parvenir.”

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