L’Asie et les marchés américains chutent face aux craintes de récession ; L’indice ST de S’pore termine 1% plus bas

SINGAPOUR – La flambée de l’inflation, la baisse de la confiance des consommateurs américains et la hausse des taux d’intérêt ont déchaîné les baissiers sur les marchés financiers cette semaine.

Le pandémonium a frappé Wall Street lundi (13 juin), alors que ses trois indices clés ont chuté à leurs plus bas niveaux en six mois ou plus, craignant que la Réserve fédérale n’accepte une hausse des taux d’intérêt de 75 points de base lors de sa réunion cette semaine pour apporter sous contrôle une inflation galopante qui a atteint des sommets en 40 ans.

L’indice S&P500 a chuté de près de 4% à ses plus bas niveaux en un an, tandis que le Nasdaq a plongé de 4,7% au milieu d’une vente massive de technologies – grandes et petites. L’indice Dow Jones a perdu plus de 2,8 %.

La crainte d’une hausse des taux plus agressive a entraîné la chute des actions américaines dans un marché baissier lundi pour la première fois depuis mars 2020. Cela fait référence au moment où un indice boursier majeur chute de 20% ou plus par rapport à un sommet récent.

“Le marché s’attendait à ce que l’inflation atteigne un sommet, mais les données de vendredi montrent que l’inflation tend à augmenter et à s’ancrer fermement dans les attentes d’inflation”, a observé Kelvin Tay, directeur des investissements pour l’Asie-Pacifique chez UBS.

“Cela a provoqué une forte hausse des rendements obligataires, car on craint que la Fed doive augmenter plus que prévu pour contenir l’inflation.”

Le bain de sang à Wall Street a eu l’impact prévu dans toute l’Asie, bien que la plupart des marchés asiatiques aient récupéré quelques pertes en fin d’après-midi au milieu d’ouvertures positives sur les marchés financiers européens.

Dans toute la région, le Nikkei 225 japonais a perdu 1,32 %, le Kospi sud-coréen a perdu 0,46 %, tandis que le S&P/ASX200 australien a chuté de 3,55 %. L’indice Hang Seng de Hong Kong a terminé presque à plat et le Shanghai Composite de Chine a augmenté de 1,02 %.

À Singapour, le Straits Times a perdu 0,97% pour terminer la séance de mardi à un plus bas en six mois, les banques et les blue chips ayant été vendues.

DBS a atteint un creux de 52 semaines, tandis que UOB a chuté à ses niveaux les plus bas en six mois.

Déclenchant la panique de l’aversion au risque, le rendement des obligations du Trésor américain à deux ans, une référence pour les coûts d’emprunt, a brièvement dépassé le rendement à 10 ans lundi.

Tout cela ne se contente pas de secouer les marchés boursiers.

Les marchés obligataires ressentent un stress extrême, tandis que les marchés des devises sont nerveux et que le marché de la cryptographie est en chute libre.

Alors que les principales banques centrales, la Fed en tête, adoptent un mode de resserrement quantitatif agressif, on craint de plus en plus qu’une récession ne frappe l’économie mondiale d’ici la fin de l’année.

“Jusqu’à présent, la Fed a été très fermement derrière la courbe et même lorsqu’elle a eu la possibilité d’être agressive dans ses hausses de taux, elle a choisi d’être accommodante”, a déclaré M. Tay. « Maintenant, ils en paient le prix, car les anticipations d’inflation des consommateurs sont enracinées et l’inflation est également assez large. De plus en plus, il semble qu’ils aient besoin d’une récession pour ralentir les choses, ce que les marchés n’aiment pas.

Dans le passé, en particulier dans les années 1970 et 1980, les récessions ont été déclenchées par une confluence de facteurs imprévus tels qu’une flambée soudaine des prix du pétrole, des forces stagflationnistes ou des crises bancaires.

Mais des économistes comme Vishnu Varathan de la Mizuho Bank affirment que la prochaine récession serait une baisse délibérée induite par la politique.

“Le débat académique est de savoir si la Fed en vient maintenant à accepter la douleur économique à la Volcker, comprenant le ralentissement / la récession, comme le coût nécessaire pour maîtriser l’inflation”, a-t-il écrit.

Il faisait référence au président de la Fed de l’époque, Paul Volcker, qui, à la fin des années 1970, avait relevé les taux d’intérêt à près de 20 % pour maîtriser l’inflation, qui dépassait largement les 19 %. J’ai réussi à étouffer l’inflation, mais à un prix élevé. Il y a eu une récession douloureuse en 1982, avec un taux de chômage supérieur à 11 %.

De nombreux initiés du marché se demandent si une hausse drastique des taux est nécessaire maintenant que le monde sort progressivement d’un effondrement induit par la pandémie.

M. Clifford Bennett, économiste en chef chez ACY Securities, estime que l’inflation actuelle, due à des facteurs liés à l’offre tels que le verrouillage en Chine, la crise de la chaîne d’approvisionnement et la guerre en Ukraine, pourrait être “insensible” aux hausses des taux d’intérêt.

“Le résultat est inévitablement la compression des consommateurs et des entreprises par des prix qui montent en flèche et des taux d’intérêt plus élevés”, a-t-il déclaré.

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