Comment les ETF gérés activement peuvent aider pendant la volatilité du marché

Au milieu de la volatilité continue des marchés, les fonds négociés en bourse gérés activement peuvent avoir une place dans votre portefeuille.

La plupart des ETF, qui se négocient tout au long de la journée comme les actions, sont gérés passivement, ce qui signifie que la performance d’un fonds reflète généralement les hauts et les bas de l’indice qu’il suit. Cependant, une part faible mais croissante utilise une gestion active, ce qui signifie qu’il y a un professionnel à la barre qui sélectionne les investissements.

“Nous sommes dans un environnement, je crois, où la gestion active est plus importante que jamais”, a déclaré Holly Framsted, directrice des ETF de Capital Group, qui s’est exprimée lors du Financial Advisor Summit de CNBC.

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“Cela garantit que vous avez un gestionnaire qui peut vraiment résister à la volatilité que nous constatons et apporter des changements au niveau du portefeuille”, a déclaré Framsted.

L’indice S&P 500, une mesure large de l’évolution des actions américaines, est en baisse de plus de 21% – territoire du marché baissier – par rapport à son sommet du 3 janvier à 4 796,56. Le Dow Jones Industrial Average est en retrait depuis le début de l’année de plus de 16%, et l’indice Nasdaq Composite, à forte composante technologique, a perdu plus de 30% cette année.

Avec une inflation toujours forte, des taux d’intérêt en hausse et des craintes qu’une récession se profile, la volatilité devrait se poursuivre.

Selon Fidelity Investments, plus de 6 000 milliards de dollars sont investis dans les ETF. Pour les investisseurs, l’attrait des ETF peut résider dans leur liquidité (négociation intrajournalière) et leur efficacité fiscale (moins susceptibles de réaliser des gains en capital), ainsi que dans leur transparence (avoirs divulgués quotidiennement dans les ETF passifs).

En revanche, les fonds communs de placement traditionnels, qu’ils soient gérés activement ou indiciels, ne peuvent être achetés et vendus qu’une fois par jour, après la fermeture du marché à 16 h, heure de l’Est. Ils sont également plus enclins à générer des gains en capital (qui sont distribués aux actionnaires du fonds) et ils ne divulguent généralement leurs avoirs qu’une fois par trimestre.

Pour les ETF passifs, quelques inconvénients sont qu’ils peuvent ne pas offrir de protection contre le risque de baisse, et ils ne donnent pas non plus aux investisseurs un moyen de rechercher des rendements supérieurs à la moyenne, de manière générale.

La gestion active pourrait changer cela. Une décision de 2019 de la Securities and Exchange Commission a permis aux sociétés financières de proposer plus facilement des ETF gérés activement. Cela a conduit un “nombre immense” de gestionnaires actifs à se lancer dans les ETF, a déclaré Framsted.

“Nous voyons de plus en plus d’opportunités de regrouper la gestion active dans un véhicule ETF et de bénéficier des avantages de l’efficacité fiscale et de la liquidité”, a déclaré Framsted.

Sachez que même s’ils conservent certains des avantages des ETF passifs, tous les ETF gérés activement ne divulguent pas leurs avoirs quotidiennement.

Gardez à l’esprit que même si les ETF sont généralement assortis de frais peu élevés, ceux qui sont gérés activement ont un ratio de dépenses moyen plus élevé, 0,68 %, que leurs homologues gérés passivement. Les FNB indiciels d’actions facturent 0,16 % en moyenne et les FNB indiciels obligataires coûtent 0,12 %, selon l’Investment Company Institute.

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